Lonjakan sterling cepat pudar selepas GBP/USD meningkat daripada sedikit di bawah 1.3350 kepada sedikit melepasi 1.3400 pada Selasa, di mana ia berdepan EMA 200 hari sebelum susut semula ke bawah paras itu. British Retail Consortium berkata jualan runcit seperti-untuk-seperti meningkat 3.4% tahun-ke-tahun pada Mei, mengatasi konsensus 0.6% dan membalikkan kejatuhan 3.4% pada April, namun pergerakan pasangan itu gagal bertahan. Kadar Bank of England berada pada 3.75%, dan selepas mesyuarat 30 April menghasilkan undian 8–1 dengan satu bantahan “hawkish”, pasaran memposisikan diri untuk tiada perubahan pada 18 Jun.
Dari sudut teknikal, rintangan berada pada EMA 200 hari sekitar 1.3400, dengan EMA 50 hari berhampiran 1.3450 selepas penembusan awal Jun ke bawah kedua-duanya. Sokongan dilihat sekitar 1.3350 dan seterusnya 1.3300, manakala Stoch RSI harian berada di pertengahan julat. Pemangkin seterusnya ialah CPI AS pada Rabu jam 12:30 GMT, diunjur 0.5% bulan-ke-bulan dan 4.2% tahun-ke-tahun berbanding 3.8%, dengan teras pada 2.9% tahun-ke-tahun, diikuti GDP UK April pada Jumaat jam 06:00 GMT, dijangka -0.1% bulan-ke-bulan seiring output pembuatan yang lemah. CME FedWatch kini menunjukkan tiada pemotongan Fed yang diambil kira bagi 2026 apabila kebarangkalian kenaikan kadar meningkat sedikit.
Penolakan Teknikal dan Kekangan Makroekonomi
Kami melihat rali sterling gagal tepat pada purata bergerak 200 hari berhampiran 1.3400, yang mengesahkan pandangan menurun kami. Penolakan ini menandakan penjual masih mengawal GBP/USD. Kami akan menganggap sebarang pergerakan kembali ke arah paras itu sebagai peluang untuk membina posisi jual.
Bank of England terperangkap dalam stagflasi, dan kami menjangka ini akan mengehadkan pengukuhan pound. Kerapuhan ekonomi UK jelas, dengan Office for National Statistics baru-baru ini melaporkan ekonomi hanya berkembang 0.6% pada suku pertama selepas tergelincir ke dalam kemelesetan tahun lalu. Kelemahan ini tidak memberi BoE alasan kukuh untuk menyokong mata wangnya, khususnya dengan kejutan tenaga yang menolak inflasi lebih tinggi.
Dolar AS berada di tempat pemandu menjelang data inflasi Rabu. Bacaan CPI yang kukuh akan mengukuhkan pandangan pasaran bahawa Rizab Persekutuan tidak akan memotong kadar pada 2026, satu perubahan ketara daripada jangkaan terdahulu. Harga minyak mentah WTI semasa yang berlegar hampir AS$80 setong menyokong naratif tekanan harga berterusan yang akan memastikan Fed kekal berhati-hati.
Strategi Dagangan dan Pemosisian
Strategi kami ialah menggunakan rali sebagai peluang jual selagi GBP/USD kekal di bawah rintangan 1.3400. Kami melihat laluan rintangan paling rendah adalah ke bawah, menyasarkan sokongan awal Jun sekitar 1.3300, khususnya jika inflasi AS kukuh dan data GDP UK Jumaat mengesahkan penguncupan. Susunan teknikal dan perbezaan hala tuju bank pusat kedua-duanya menunjuk ke arah penurunan yang sama.
Bagi posisi derivatif kami, kami mempertimbangkan untuk membeli opsyen put GBP/USD dengan harga mogok hampir 1.3300 bagi memposisikan diri menjelang keluaran data akan datang. Ini menawarkan risiko yang ditetapkan sekiranya kami tersilap, tetapi potensi pulangan yang besar jika pasangan itu memecah ke bawah seperti dijangka. Sebagai alternatif, menjual spread kredit panggilan (call credit spreads) dengan strike jual diletakkan di atas paras rintangan 1.3450 adalah satu lagi cara untuk menzahirkan pandangan menurun ini.
