Harga emas di Filipina kebanyakannya mendatar pada Selasa, berdasarkan data FXStreet. Emas diniagakan pada PHP 8,568.02 segram, berbanding PHP 8,572.26 pada Isnin, manakala harga tola merosot kepada PHP 99,935.69 daripada PHP 99,985.10. Jadual rujukan FXStreet turut meletakkan emas pada PHP 85,680.19 bagi 10 gram dan PHP 266,492.30 setiap auns troy.
Angka tersebut diperoleh dengan menukar harga antarabangsa kepada terma tempatan menggunakan kadar USD/PHP dan unit ukuran standard, dengan kemas kini harian diambil pada waktu penerbitan; sebut harga tempatan mungkin berbeza. Secara berasingan, Majlis Emas Dunia (World Gold Council) memaklumkan bank pusat menambah 1,136 tan emas, bernilai sekitar AS$70 bilion, ke dalam rizab pada 2022. Emas lazimnya digambarkan mempunyai korelasi songsang dengan Dolar AS dan Perbendaharaan AS (US Treasuries), dan ia dihargakan dalam dolar melalui XAU/USD, menjadikannya sensitif kepada pergerakan USD dan kadar faedah.
Penyatuan Pasaran dan Permintaan Bank Pusat
Kami melihat kestabilan semasa harga emas sebagai tempoh penyatuan sebelum pergerakan penting seterusnya. Pasaran sedang menghadam data inflasi AS terkini, yang mencatat bacaan sedikit lebih tinggi daripada jangkaan pada 3.1% bagi Mei 2026, sekali gus mewujudkan ketidakpastian terhadap keputusan kadar faedah Rizab Persekutuan (Fed) yang seterusnya. Ketidaktentuan ini mengekalkan harga dalam julat yang sempit.
Sokongan kukuh terus terbina di bawah pasaran hasil pembelian berterusan oleh bank pusat, yang kami perhatikan meneruskan rentak rekod daripada tahun-tahun sebelumnya. Data terbaharu Majlis Emas Dunia mengesahkan pasaran sedang pesat membangun menambah lagi 200 tan pada suku pertama 2026, menyediakan permintaan asas yang konsisten. Aktiviti ini menunjukkan kepada kami bahawa sebarang penurunan harga yang ketara berkemungkinan besar akan disambut dengan pembelian institusi yang kuat.
Kekuatan Dolar, Strategi Volatiliti, dan Isyarat Dasar
Halangan utama kepada emas kekal pada kekuatan Dolar AS, yang mempunyai hubungan songsang dengan logam berharga itu. Memandangkan emas tidak menawarkan pulangan hasil, sebarang sentimen hawkish daripada Fed yang melambatkan jangkaan pemotongan kadar lazimnya cenderung mengukuhkan dolar dan mengehadkan potensi peningkatan emas. Kami melihat dinamik ini sebagai sebab utama emas masih belum menembusi paras tertinggi baharu.
Bagi pedagang derivatif, ini mencadangkan strategi yang memfokuskan volatiliti mungkin lebih wajar. Volatiliti tersirat dalam opsyen emas kini rendah, dengan Indeks Volatiliti ETF Emas CBOE (GVZ) diniagakan sekitar 14.5, jauh di bawah purata sejarahnya. Ini menjadikan strategi seperti straddle atau strangle—yang meraih keuntungan daripada pergerakan harga besar ke mana-mana arah—relatif murah untuk dilaksanakan.
Secara sejarah, tempoh pemampatan harga selepas rali besar, seperti yang dilihat pada 2024-2025, sering diselesaikan oleh isyarat dasar monetari yang jelas. Oleh itu, kami memberi tumpuan rapi kepada minit mesyuarat Rizab Persekutuan yang akan datang bagi sebarang perubahan nada. Sebarang kejutan dalam penerbitan itu berkemungkinan menjadi pemangkin yang memecahkan emas keluar daripada julat semasanya.
