Sterling susut berbanding dolar pada Isnin, dengan GBP/USD menghampiri 1.3338 dalam dagangan Eropah selepas mencatat paras terendah hampir tiga minggu sekitar 1.3316. Pergerakan itu seiring dengan kekuatan semula dolar AS apabila pasaran meningkatkan pertaruhan terhadap kenaikan kadar faedah Rizab Persekutuan (Fed) lewat tahun ini. Indeks Dolar AS (DXY) kekal hampir 100.10, melanjutkan pengukuhan Jumaat.
Jangkaan kadar telah disemak semula dengan pantas: alat CME FedWatch meletakkan kebarangkalian sekurang-kurangnya satu kenaikan kadar Fed tahun ini pada 74.2%, meningkat daripada 45.2% seminggu lalu, selepas data Gaji Bukan Ladang (NFP) AS bagi Mei menunjukkan 172K pekerjaan diwujudkan berbanding unjuran 85K. Tumpuan kini beralih kepada data Indeks Harga Pengguna (CPI) AS bagi Mei pada Rabu dan data Keluaran Dalam Negara Kasar (KDNK) UK bagi April pada Jumaat. Dari sudut teknikal, GBP/USD diniagakan sekitar 1.3330 di bawah Purata Pergerakan Eksponen (EMA) 20 hari pada 1.3434, manakala Indeks Kekuatan Relatif (RSI) berada hampir 38; rintangan dilihat pada 1.3434 dan seterusnya sekitar 1.3585, dengan sokongan sekitar 1.3239 dan satu lagi paras pada 1.3200.
Kekuatan Dolar AS Berterusan dan Prospek Sterling yang Lebih Lemah
Kami melihat pasangan GBP/USD bergelut sekitar paras 1.2550, tertekan oleh dolar AS yang kekal kukuh. Indeks Dolar AS (DXY) bertahan mantap hampir 105.50, mencerminkan kekuatan menyeluruh berbanding mata wang utama. Dinamika ini terus mewujudkan persekitaran yang mencabar untuk pound.
Laporan pekerjaan AS terkini bagi Mei, yang menambah 215,000 pekerjaan berbanding jangkaan 180,000, telah meningkatkan dengan ketara jangkaan terhadap Fed yang lebih agresif. Penentuan harga pasaran, seperti yang dicerminkan dalam alat CME FedWatch, kini menunjukkan kebarangkalian 65% untuk kenaikan kadar faedah menjelang akhir musim panas. Ini merupakan lonjakan ketara daripada 40% kebarangkalian yang diambil kira hanya sebulan lalu.
Sementara itu, ekonomi UK menunjukkan tanda-tanda terbantut, dengan angka KDNK terkini menunjukkan penguncupan kecil 0.1% bagi April. Kelembapan ekonomi ini menyukarkan Bank of England untuk menandingi pendirian hawkish Fed. Perbezaan dasar monetari yang semakin melebar ini merupakan pemacu utama di sebalik pandangan menurun kami terhadap pound.
Penentuan Kedudukan untuk Penurunan dan Strategi Pasaran
Berdasarkan latar ini, kami percaya pedagang wajar mempertimbangkan penentuan kedudukan bagi penurunan lanjut dalam GBP/USD. Pembelian opsyen jual (put) dengan harga mogok sekitar 1.2400 boleh menawarkan cara berisiko terhad untuk meraih keuntungan sekiranya berlaku kejatuhan dalam beberapa minggu akan datang. Strategi ini membolehkan penyertaan dalam pergerakan menurun sambil mengehadkan kerugian maksimum kepada premium yang dibayar.
Kami menjangkakan lonjakan volatiliti sekitar penerbitan laporan CPI AS yang akan datang pada Rabu. Untuk pendekatan yang lebih kos efektif, strategi bear put spread boleh dilaksanakan. Ini melibatkan pembelian opsyen put pada harga mogok lebih tinggi dan menjual opsyen put pada harga mogok lebih rendah bagi membiayai kedudukan serta memanfaatkan penurunan sederhana.
Situasi ini mengingatkan kepada penghujung 2022 apabila pengetatan agresif Fed, berbeza dengan ketidaktentuan ekonomi UK, menolak pound ke arah paras terendah bersejarah. Tempoh itu menunjukkan betapa pantas perbezaan dasar sedemikian boleh menghukum sesebuah mata wang. Penembusan di bawah paras psikologi utama 1.2500 boleh membuka ruang kepada kejatuhan yang lebih dalam ke arah 1.2350.
