USD/JPY kekal di atas 160.00 dan berakhir sedikit lebih kukuh, ditutup sekitar 160.29–160.25 selepas susut awal New York ke 159.82 dan kemudian melonjak ke 160.34. Pasangan itu telah diniagakan antara 159.70 dan 160.07 pada Khamis sebelumnya, manakala pandangan 24 jam UOB ialah julat 159.65–160.15. Pergerakan terbaharu meninggalkannya naik 0.17%, dengan momentum jangka terdekat menunjukkan lanjutan ke arah 160.50, manakala 160.75 kekal sebagai rintangan utama dan tidak dijangka diuji dalam masa terdekat. Sokongan dilihat pada 160.05, dan penembusan di bawah 159.95 akan menandakan tekanan kenaikan semakin pudar.
Bagi horizon 1–3 minggu, UOB sebelum ini menggambarkan pasaran sebagai mendatar dalam julat 159.20 hingga 160.30, dengan paras spot 04 Jun disebut pada 159.90. Penembusan pada Jumaat di atas 160.30 dan paras tinggi 160.34 telah mengubah nada kepada pembinaan semula momentum kenaikan secara tentatif, dengan ruang untuk kenaikan beransur-ansur ke arah 160.75 selagi sokongan pada 159.60 bertahan.
Bias Kenaikan dan Pemacu Pasaran
Kami melihat pasangan USD/JPY mengekalkan bias kenaikan yang sederhana dalam minggu-minggu akan datang. Pasangan ini kini bertahan di atas paras penting 160.00, mencadangkan potensi kenaikan beransur-ansur ke arah 160.75. Pandangan ini disokong oleh perbezaan kadar faedah yang luas antara Rizab Persekutuan A.S., yang mengekalkan kadar sekitar 5.3%, dan Bank of Japan, dengan kadar hampir sifar.
Memandangkan momentum yang sederhana, kami berpendapat pedagang boleh mempertimbangkan untuk membeli opsyen call dengan harga strike berhampiran 160.50, dengan tempoh matang dua hingga tiga minggu. Strategi ini membolehkan keuntungan daripada jangkaan drift menaik tanpa menanggung sepenuhnya risiko posisi long secara langsung. Data Non-Farm Payrolls (NFP) A.S. terkini menunjukkan pasaran buruh lebih kukuh daripada jangkaan, yang mengukuhkan dolar dan menjadikan pembalikan mendadak kurang berkemungkinan.
Strategi Opsyen dan Pengurusan Risiko
Sebagai alternatif, menjual opsyen put out-of-the-money dengan harga strike di bawah paras sokongan utama 159.60 boleh menjadi strategi yang berdaya maju untuk mengutip premium. Pendekatan ini mendapat manfaat daripada kedua-dua aliran menaik dan susut nilai masa (time decay), selagi pasangan ini tidak mengalami penurunan (breakdown). Namun, kami perlu kekal berhati-hati kerana pihak berkuasa Jepun secara sejarah pernah campur tangan untuk mengukuhkan yen pada paras seperti ini, seperti yang dilihat dalam intervensi April dan Mei 2024.
Paras penting untuk dipantau ialah sokongan kukuh pada 159.60. Penembusan tegas di bawah harga ini akan membatalkan pandangan bullish semasa kami dan mencadangkan bahawa tekanan kenaikan telah pudar. Oleh itu, sebarang posisi derivatif long wajar mempunyai pelan pengurusan risiko yang diikat kepada paras sokongan ini.
