AUD/USD kekal tertekan berhampiran 0.7035 pada awal dagangan Asia Isnin, dengan dolar Australia melemah apabila ketegangan di Timur Tengah meningkatkan permintaan terhadap dolar AS. Iran melancarkan beberapa gelombang peluru berpandu ke utara Israel pada hujung minggu, manakala Presiden AS Donald Trump berkata beliau akan menggesa Perdana Menteri Israel Benjamin Netanyahu supaya tidak membalas, dengan mengambil kira kebimbangan mengenai perjanjian tiga pihak. Latar risiko memihak kepada Greenback, walaupun pemacu lebih luas untuk AUD termasuk pertumbuhan China, harga bijih besi dan imbangan dagangan Australia.
Data AS turut menyokong pergerakan tersebut. Nonfarm Payrolls meningkat 172,000 pada Mei, menandakan bulan ketiga berturut-turut dengan pertambahan kukuh, manakala angka bulan sebelumnya disemak naik kepada 179,000 daripada 115,000 dan kadar pengangguran kekal pada 4.3%. Di Australia, pendirian hawkish Reserve Bank of Australia (RBA) memberikan sedikit imbangan selepas tiga kenaikan kadar awal tahun ini membawa kadar tunai kepada 4.35%, dengan sasaran inflasi bank pada 2–3%. Bijih besi kekal eksport terbesar Australia, bernilai AS$118 bilion setahun pada 2021.
Kekuatan Dolar AS di Tengah Pemacu Geopolitik dan Ekonomi
Dalam persekitaran semasa, kami melihat dolar AS mengukuh berbanding dolar Australia. Konflik yang semakin memuncak di Timur Tengah mendorong “flight to safety” klasik, meningkatkan permintaan terhadap aset selamat seperti Greenback. Secara sejarah, Indeks Dolar AS (DXY) cenderung meningkat ketika risiko geopolitik memuncak, dan kami menjangkakan corak ini berterusan dalam beberapa minggu akan datang.
Laporan pekerjaan AS, walaupun tidak luar biasa, masih cukup kukuh untuk mengekalkan Rizab Persekutuan (Fed) dalam mod tunggu dan lihat. Dengan penambahan 172,000 pekerjaan, data ini menyokong pandangan Fed bahawa ekonomi berdaya tahan, sambil menolak jangkaan pasaran terhadap pemotongan kadar faedah dalam masa terdekat. Setakat minggu ini, niaga hadapan Fed funds menilai kebarangkalian kurang daripada 45% untuk pemotongan kadar pada mesyuarat September, yang memberikan lantai sokongan kukuh kepada USD.
Di pihak Australia, pendirian hawkish RBA merupakan faktor sokongan utama, namun ia semakin ditenggelami. Data CPI suku tahunan terkini Australia menunjukkan inflasi kekal degil pada 3.6%, sekali gus menyokong nada tegas RBA. Namun, tekanan luaran terhadap dolar Aussie semakin meningkat, mewujudkan halangan yang sukar.
Kami melihat risiko luaran yang ketara untuk AUD, khususnya daripada rakan dagang terbesar Australia. Data terkini dari China menunjukkan bacaan PMI pembuatan berlegar sedikit di atas paras 50 mata, menandakan pengembangan yang lembap dan menekan permintaan terhadap komoditi Australia. Keadaan ini diburukkan lagi oleh harga bijih besi yang melemah kepada sekitar AS$105 satu tan, sekali gus menghakis satu tonggak sokongan utama untuk dolar Aussie.
Strategi Derivatif Bearish untuk AUD/USD
Bagi pedagang derivatif, ini mencadangkan pandangan bearish untuk pasangan AUD/USD. Kami mempertimbangkan pembelian opsyen put dengan harga mogok (strike) di bawah paras psikologi 0.7000 untuk memanfaatkan potensi penurunan lanjut. Strategi ini menawarkan pendekatan risiko terhad untuk mengambil posisi bagi kejatuhan ke arah kawasan 0.6900 dalam beberapa minggu akan datang.
Bagi mengurus kos dan risiko, pembentukan bear put spreads juga boleh menjadi strategi yang berkesan. Dengan menjual put pada strike lebih rendah berbanding put yang dibeli, kami boleh mengurangkan premium permulaan. Pendekatan ini wajar sekiranya ketegangan di Timur Tengah mereda secara mengejut, yang boleh mencetuskan pembalikan mendadak dan rali pemulihan (relief rally) dalam AUD/USD.
