GBP/USD memulihkan sebahagian kerugian dalam sesi Asia pada Khamis, naik semula melepasi 1.3400 selepas merosot menghampiri paras terendah minggu ini, apabila Dolar AS melemah. Israel dan Lubnan berkata pada Rabu, dalam kenyataan bersama dengan AS, bahawa mereka telah bersetuju untuk melaksanakan gencatan senjata susulan rundingan di Washington, perkembangan yang meredakan permintaan aset selamat terhadap Dolar yang terbina sejak awal minggu. Namun, permusuhan baharu di Teluk mengekalkan ketidaktentuan geopolitik pada tahap tinggi dan mengehadkan kenaikan pasangan tersebut.
Sterling susut 0.28% dalam sesi Amerika Utara pada Rabu ketika AS dan Iran saling melancarkan serangan, di samping data AS yang menunjukkan pasaran buruh kekal kukuh dan aktiviti perniagaan yang berkembang tetapi semakin perlahan. GBP/USD diniagakan pada 1.3426 ketika laporan ini ditulis selepas mencecah paras tertinggi harian 1.3471. Tentera AS melancarkan serangan berhampiran Selat Hormuz, manakala Tehran menyerang sekutu Teluk AS — Kuwait, UAE dan Arab Saudi; Iran berkata Pulau Qeshm diserang dan IRGC membalas dengan serangan ke atas pangkalan AS, sambil memberi amaran tindakan balas lanjut.
Daya Bertentangan: Harapan Gencatan Senjata vs. Eskalasi Konflik Teluk
Kami melihat pasangan GBP/USD berlegar sekitar paras 1.3400, terperangkap antara dua daya yang saling bertentangan. Perjanjian gencatan senjata Israel-Lubnan baru-baru ini menekan dolar AS sebagai aset selamat, sekali gus memberi sedikit sokongan kepada pound. Namun, konflik ketenteraan secara langsung antara AS dan Iran di Teluk merupakan risiko yang jauh lebih besar dan menyebabkan pedagang kekal berjaga-jaga.
Ketegangan ini jelas tercermin pada penunjuk ketakutan pasaran secara menyeluruh, apabila Indeks Volatiliti CBOE (VIX) baru-baru ini melonjak melepasi 19, peningkatan ketara yang menandakan ketidaktentuan semakin meningkat. Sementara itu, data ekonomi AS yang kukuh, seperti tambahan lebih 270,000 pekerjaan baru-baru ini, memberikan justifikasi asas untuk dolar kekal kuat. Isyarat yang bercanggah ini menunjukkan tempoh dagangan yang bergelora dan sukar dijangka berkemungkinan berlaku.
Tinjauan: Volatiliti dan Kedudukan Strategik Ketika Ketidaktentuan
Untuk minggu-minggu mendatang, kami percaya tumpuan seharusnya pada volatiliti itu sendiri, bukannya hala tuju tertentu. Kami melihat volatiliti tersirat satu bulan bagi opsyen GBP/USD meningkat ke paras tertinggi dalam beberapa bulan, bermakna pasaran sedang mengambil kira potensi turun naik harga yang besar. Ini mencadangkan strategi yang direka untuk meraih keuntungan daripada pergerakan besar, tanpa mengira arah, mungkin lebih sesuai.
Sejarah menunjukkan konflik langsung di Selat Hormuz lazimnya mencetuskan pelarian ke aset selamat, yang memanfaatkan dolar AS. Semasa ketegangan Teluk yang serupa pada 2019, sebagai contoh, indeks dolar meningkat lebih 1.5% dalam tempoh singkat, mendorong GBP/USD lebih rendah. Preseden ini menunjukkan sebarang eskalasi dalam konflik semasa berkemungkinan meletakkan tekanan penurunan yang ketara ke atas pound.
Berdasarkan latar ini, kami berhati-hati untuk memegang sebarang posisi menaik yang agresif pada pound Britain. Berita gencatan senjata mungkin memberikan lonjakan sementara, namun risiko dominan konflik yang lebih luas melibatkan Iran menyokong status dolar sebagai aset selamat. Kami berpandangan pedagang perlu bersedia menghadapi kejutan mendadak dan melihat sebarang pengukuhan pasangan GBP/USD sebagai peluang berpotensi untuk menjual sehingga keadaan geopolitik reda.
