PMI Perkhidmatan HCOB zon euro meningkat kepada 47.7 pada Mei, mengatasi unjuran pasaran 46.4. Bacaan ini kekal di bawah ambang 50.0 yang memisahkan pengembangan daripada penguncupan, menandakan aktiviti perkhidmatan masih menguncup walaupun keputusan lebih baik.
Data ini menunjukkan kemerosotan yang kurang teruk daripada jangkaan bagi bulan tersebut. Pasaran akan menilai sama ada bacaan yang lebih tinggi daripada ramalan ini menandakan penstabilan awal dalam sektor perkhidmatan, walaupun indeks masih menunjukkan pengeluaran yang mengecil.
Kelemahan Sektor Yang Berterusan Dan Prospek Dasar ECB
Data sektor perkhidmatan zon euro bagi Mei menunjukkan bacaan 47.7, yang menandakan sektor itu masih menguncup. Walaupun ini lebih baik daripada ramalan 46.4, perlu diingat bahawa sebarang angka di bawah 50 menandakan ekonomi yang mengecil. Berita “kurang buruk” ini mungkin mencetuskan rali lega jangka pendek, namun kami melihat kelemahan asas sebagai faktor dominan.
Penguncupan yang berterusan ini, walaupun semakin sederhana, memberi tekanan ketara kepada Bank Pusat Eropah (ECB). Dengan inflasi zon euro baru-baru ini menyejuk kepada 2.4% pada Mei, angka pertumbuhan yang lemah ini mengukuhkan lagi kes untuk ECB menurunkan kadar faedah dalam masa terdekat. Kami percaya pasaran akan meningkatkan pertaruhan bahawa pemotongan kadar akan berlaku pada mesyuarat ECB bulan depan.
Kedudukan Ekuiti, Mata Wang, Dan Kadar
Bagi kedudukan ekuiti kami, kami akan melihat sebarang kenaikan indeks seperti Euro Stoxx 50 sebagai peluang untuk menjual. Kami merancang untuk membeli opsyen put ketika rali ini, kerana gambaran asas ekonomi tidak menyokong kenaikan yang mampan. Corak ini mengingatkan kepada lewat 2022, apabila rali singkat berdasarkan data yang lebih baik daripada jangkaan segera diikuti penurunan yang mencerminkan realiti ekonomi yang lebih luas.
Dalam pasaran mata wang, data ini melemahkan prospek euro, khususnya berbanding dolar AS apabila data terkini menunjukkan indeks ISM Perkhidmatan kekal kukuh pada 53.8. Perbezaan prestasi ekonomi ini menyokong kadar pertukaran EUR/USD yang lebih lemah. Kami akan mencari peluang untuk membina kedudukan jual (short) dalam euro melalui opsyen, dengan menjangkakan pergerakan ke arah paras 1.06 dalam beberapa minggu akan datang.
Bagi kadar faedah, derivatif yang dikaitkan dengan Euribor kini lebih menarik. Pasaran telah menetapkan harga untuk pemotongan kadar ECB, dan angka PMI ini mengukuhkan jangkaan tersebut. Kami akan mengambil kedudukan untuk mendapat manfaat daripada penurunan kadar faedah jangka pendek di seluruh zon euro.
