MUFG melalui Lee Hardman mengatakan Pound Inggris berpotensi tetap lemah karena meningkatnya ketidakpastian politik di Inggris. Ia mengaitkan penurunan terbaru pada gilt dan Pound dengan langkah Andy Burnham untuk masuk ke Parlemen serta peluang munculnya tantangan kepemimpinan terhadap Perdana Menteri Keir Starmer.
Laporan itu juga menyoroti kekhawatiran pergeseran kebijakan yang lebih kiri (lebih pro-intervensi negara, misalnya belanja dan peran pemerintah yang lebih besar) jika terjadi pergantian pemimpin. Burnham disebut meminta tambahan pinjaman pemerintah sebesar 40 miliar pound untuk belanja modal jangka panjang (capital spending: pengeluaran untuk proyek/aset jangka panjang seperti infrastruktur).
Risiko Politik Dan Tekanan Pasar Gilt
Artikel menyebut faktor politik ini muncul ketika pasar gilt menghadapi tekanan tambahan. Gilt adalah obligasi pemerintah Inggris; ketika harganya turun, imbal hasil (yield) biasanya naik. Artikel juga menyoroti risiko inflasi yang lebih tinggi akibat guncangan harga energi (kenaikan tajam harga energi yang mendorong biaya hidup dan produksi).
Hardman mengatakan MUFG mempertahankan ide transaksi “short” GBP/CHF dalam jangka pendek. Short berarti mengambil posisi yang diuntungkan jika nilainya turun; GBP/CHF adalah nilai tukar Pound terhadap Franc Swiss. Artikel menyebut tulisan tersebut dibuat dengan alat AI dan diedit oleh editor.
Strategi Dan Penempatan Posisi Saat Pound Melemah
Dengan latar tersebut, pelaku pasar dapat mempertimbangkan derivatif (instrumen turunan nilainya mengikuti aset acuan, seperti mata uang) untuk bersiap menghadapi pelemahan pound atau setidaknya volatilitas (naik-turun harga yang tajam) dalam beberapa pekan ke depan. Sejak akhir tahun lalu, GBP/USD turun dari sekitar 1,25 ke dekat 1,21, dan faktor dasar masih mendukung risiko penurunan. Membeli opsi put (hak untuk menjual pada harga tertentu sebelum jatuh tempo) pada sterling terhadap dolar dapat menjadi cara yang jelas untuk mengambil pandangan ini sambil membatasi risiko.
Ide short GBP/CHF dinilai tetap menarik karena Franc Swiss sering dianggap aset “safe haven” (aset yang cenderung dicari saat risiko meningkat). Pasangan ini sudah turun dari 1,12 ke 1,08 dalam enam bulan terakhir. Menyusun posisi bearish (mengantisipasi penurunan) lewat opsi pada pasangan ini bisa menjadi cara lindung nilai (hedging: mengurangi dampak risiko) terhadap risiko politik Inggris yang berlanjut.
