USD/CHF berhenti sejenak pada Senin setelah naik hampir 1,2% dalam empat hari perdagangan sebelumnya. Pasangan ini tetap kuat, dengan koreksi tertahan di atas 0,7850 dan harga masih dekat level tertinggi dua pekan di 0,7877.
Permintaan aset berisiko membaik setelah juru bicara Kementerian Luar Negeri Iran mengatakan pembicaraan antara Washington dan Teheran masih berlangsung. Pernyataan itu juga menyinggung kemungkinan dibukanya kembali Selat Hormuz, yang menurunkan permintaan terhadap Dolar AS.
Prospek Teknikal Dan Level Kunci
Secara teknikal, USD/CHF diperdagangkan di atas batas atas pola descending wedge (pola menyempit menurun, sering dibaca sebagai sinyal yang bisa berbalik naik). Pada grafik 4 jam, RSI (Relative Strength Index, indikator untuk mengukur kekuatan tren; di atas 70 biasanya jenuh beli) berada dekat 60 setelah turun dari area jenuh beli, dan histogram MACD (Moving Average Convergence Divergence, indikator momentum berbasis perbedaan dua rata-rata pergerakan) menunjukkan momentum positif moderat.
Support terlihat dekat puncak awal Mei di sekitar 0,7845, bersama trendline pembalikan (garis tren yang kini menjadi penopang) dekat 0,7835. Penembusan di bawah area ini akan melemahkan skenario bullish (bias naik) dan membuka peluang menuju titik terendah 13 dan 14 Mei di dekat 0,7800.
Resistance pertama berada di puncak intraday 0,7877. Di atasnya, area berikutnya berada di 0,7925–0,7930, sejalan dengan puncak 13 dan 29 April.
Fundamental Dan Pertimbangan Strategi
Saat ini, tekanan naik makin jelas karena melebarinya selisih suku bunga (interest rate differential, perbedaan tingkat bunga antar negara yang memengaruhi arus dana) antara Federal Reserve dan Swiss National Bank. The Fed menahan suku bunga di 5,25% untuk menekan inflasi yang masih tinggi, dengan data CPI (Consumer Price Index, ukuran inflasi harga konsumen) terbaru di 3,1%, sementara SNB memulai siklus pemangkasan suku bunga (cutting cycle, rangkaian penurunan suku bunga) pada kuartal lalu sehingga suku bunga kebijakannya kini 1,25%. Perbedaan kebijakan ini menjadi pendorong yang lebih kuat dibanding sinyal teknikal.
Inflasi Swiss, yang dilaporkan pekan lalu sebesar 1,4%, memberi ruang bagi SNB untuk pelonggaran lebih lanjut, sehingga menjadi pendorong bagi USD/CHF. Latar ekonomi ini mendorong pasangan ini melewati 0,7900, dengan harga spot (harga saat ini) sekitar 0,9120. Fundamental kini lebih dominan daripada teknikal.
Dengan momentum ini, strategi yang diutamakan adalah yang diuntungkan dari kenaikan bertahap, bukan lonjakan tajam. Untuk beberapa pekan ke depan, bull call spread (strategi opsi: membeli call pada strike lebih rendah dan menjual call pada strike lebih tinggi untuk membatasi biaya dan keuntungan) memakai opsi Juni atau Juli bisa dipertimbangkan, misalnya membeli strike 0,9150 dan menjual strike 0,9250 untuk menekan biaya dan membatasi risiko. Ini memungkinkan keuntungan dari kenaikan perlahan yang didorong kebijakan bank sentral.
Trader yang lebih konservatif, yakin penurunan terbatas karena selisih suku bunga yang besar, dapat mempertimbangkan menjual out-of-the-money puts (opsi jual dengan strike di bawah harga sekarang; mendapat premi tetapi berisiko jika harga turun). Menjual put Juli dengan strike sekitar 0,9000 memungkinkan memperoleh premi (imbalan yang diterima penjual opsi) sembari menunggu fundamental berjalan. Strategi ini memanfaatkan pandangan bahwa sikap dovish SNB (cenderung mendukung suku bunga lebih rendah) menjadi penopang kuat bagi pasangan ini.
