Emas bertahan di bawah US$4.550 pada Senin setelah sempat menyentuh level terendah sejak 30 Maret. Permintaan terhadap dolar AS tetap kuat di tengah ketidakpastian geopolitik dan kenaikan harga minyak, yang menambah kekhawatiran inflasi serta ekspektasi kebijakan moneter AS yang lebih ketat (kenaikan suku bunga dan/atau pengurangan dukungan likuiditas).
Serangan drone memicu kebakaran di Pembangkit Listrik Tenaga Nuklir (PLTN) Barakah di UEA. Arab Saudi menyatakan berhasil mencegat tiga drone yang diluncurkan dari Irak, sementara Presiden Donald Trump memperingatkan Iran agar segera bergerak menuju kesepakatan.
Kuatnya Dolar Menekan Emas
Blokade AS terhadap pelabuhan-pelabuhan Iran dan penutupan efektif Selat Hormuz mendorong harga minyak mentah ke level tertinggi dalam dua pekan. CME Group FedWatch Tool (alat yang membaca peluang perubahan suku bunga The Fed dari pergerakan kontrak futures suku bunga) menunjukkan pelaku pasar memperkirakan peluang kenaikan suku bunga The Fed lebih dari 50% hingga akhir tahun ini, sehingga menopang imbal hasil (yield) US Treasury dan dolar.
Pasar memantau risalah FOMC pada Rabu dan data flash PMI global pekan ini. Flash PMI (indikator awal aktivitas manufaktur/jasa yang dirilis lebih cepat sebelum angka final) dan perkembangan geopolitik dapat menjaga volatilitas (naik-turun harga yang cepat) serta memengaruhi emas.
Di pasar fisik, diskon di India mencapai rekor pekan lalu, sementara premi di China tetap kuat. Namun faktor-faktor ini belum memberi “lantai” harga yang jelas.
Secara teknikal, kegagalan pekan lalu di dekat SMA 100 hari (Simple Moving Average/rata-rata bergerak sederhana 100 hari, indikator tren) dan penurunan di bawah US$4.500 akan menambah risiko pelemahan. RSI (Relative Strength Index, indikator momentum untuk menilai kuat-lemahnya dorongan beli/jual) berada di sekitar 40 dan MACD (Moving Average Convergence Divergence, indikator momentum/tren) tetap negatif, dengan support (area penopang harga) pada SMA 200 hari di US$4.352,59 dan resistance (area pembatas kenaikan) pada SMA 100 hari di US$4.790,55.
Strategi Opsi untuk Potensi Penurunan Lanjutan
Kondisi saat ini sangat menguntungkan dolar AS dan memberi tekanan besar pada emas. Dengan ketegangan Timur Tengah meningkatkan daya tarik dolar sebagai aset aman (safe haven) dibanding emas, potensi kenaikan emas dinilai terbatas. Pelaku pasar derivatif (instrumen turunan seperti opsi dan futures) dapat mempertimbangkan posisi untuk pelemahan lanjutan, dengan put option (opsi jual, memberi hak menjual di harga tertentu) sebagai cara yang jelas untuk memanfaatkan potensi penurunan menuju rata-rata bergerak 200 hari.
Kenaikan harga minyak—kini mendekati US$110 per barel untuk WTI—mendorong kekhawatiran inflasi. Data CPI April menunjukkan inflasi utama naik menjadi 3,8%, sehingga CME FedWatch Tool kini menunjukkan probabilitas 62% kenaikan suku bunga pada September. Prospek ini menjaga yield US Treasury tenor 10 tahun tetap kuat di atas 4,75%, meningkatkan opportunity cost (biaya peluang, yakni keuntungan yang hilang karena memilih memegang emas yang tidak memberi bunga dibanding instrumen berbunga) dalam memegang emas.
Kegagalan menembus rata-rata bergerak 100 hari di sekitar US$4.790 mengindikasikan penjual masih menguasai pasar. Level ini dinilai menjadi “plafon” kuat, sehingga menarik sebagai strike price (harga acuan dalam kontrak opsi) untuk menjual call option (opsi beli) atau menerapkan bear call spread (strategi opsi yang meraih untung saat harga turun/terbatas, dengan menjual call dan membeli call lain di level lebih tinggi untuk membatasi risiko). Penembusan tegas di bawah SMA 200 hari pada US$4.352 akan menandai fase penurunan baru dan berpotensi memicu aksi jual lanjutan.
Buat akun live VT Markets Anda dan mulai trading sekarang.
