Sekretaris Kabinet Jepang Seiji Kihara mengatakan pada Senin, saat sesi perdagangan Eropa, bahwa pemerintah memantau pergerakan pasar dengan tingkat urgensi yang sangat tinggi. Ia mengatakan pemantauan ini termasuk mengawasi suku bunga jangka panjang (imbal hasil obligasi pemerintah bertenor panjang).
Kihara tidak berkomentar soal kemungkinan tindakan di pasar valuta asing (valas/forex, yaitu perdagangan pertukaran mata uang). Ia juga tidak merinci langkah apa pun yang mungkin diambil pemerintah.
Meningkatnya Risiko Intervensi
Tidak ada pergerakan langsung pada Yen Jepang setelah pernyataannya. Saat berita ini ditulis, USD/JPY hampir tidak berubah di sekitar 158,80, setelah sebelumnya menghapus kenaikan.
Kita melihat kembali bahasa yang sudah familiar dari pejabat Jepang, dengan komentar tentang memantau pasar dengan “tingkat urgensi yang sangat tinggi”. Dengan USD/JPY berada di sekitar 158,80, peringatan lisan ini memberi sinyal bahwa risiko intervensi langsung di pasar (aksi pemerintah membeli/menjual mata uang untuk memengaruhi kurs) makin meningkat dari hari ke hari. Pelaku pasar tidak boleh mengabaikan ini, karena level 160 adalah batas psikologis yang diawasi luas.
Masalah utamanya tetap selisih suku bunga yang besar antara Amerika Serikat dan Jepang. Pada pertengahan 2026, suku bunga kebijakan The Fed (bank sentral AS yang menentukan suku bunga acuan) berada di sekitar 3,75% sementara Bank of Japan hanya 0,25%, sehingga menekan yen agar melemah. Kondisi fundamental ini berarti peringatan lisan saja bisa jadi tidak cukup untuk menghentikan pelemahan mata uang.
Kita perlu mengingat intervensi tajam pada musim semi 2024, ketika otoritas bertindak agresif setelah USD/JPY menembus 160. Saat itu, pasangan ini turun lebih dari lima figur (lebih dari 0,05 pada kuotasi dua desimal, misalnya 160,00 ke 159,95 atau lebih) dalam hitungan jam, dan merugikan trader yang tidak siap. Riwayat tersebut menunjukkan bahwa meski pejabat enggan bertindak, mereka punya pola tindakan yang jelas ketika level tertentu ditembus.
Bagi trader derivatif (instrumen turunan dari aset utama seperti kurs, misalnya opsi), situasi ini membuat strategi membeli volatilitas (taruhan bahwa pergerakan harga akan besar) menarik. Membeli straddle at-the-money atau strangle pada USD/JPY—strategi opsi yang memasang posisi beli opsi call dan put sekaligus; straddle pada harga strike yang sama di sekitar harga saat ini, sedangkan strangle pada dua strike yang berbeda—memungkinkan posisi untung jika terjadi pergerakan besar ke salah satu arah, yang sering muncul saat intervensi. Ini cara berspekulasi pada potensi aksi tanpa harus tepat menebak puncak pasar.
Ide Penempatan Posisi Opsi
Pendekatan yang lebih terarah adalah membeli opsi put out-of-the-money pada USD/JPY, yang akan untung jika yen menguat. Dengan mengacu pada pola historis, pergerakan kembali ke kisaran 152–155 setelah intervensi masih mungkin. Opsi ini memberi cara berisiko terbatas (kerugian maksimal biasanya sebatas premi yang dibayar) untuk bersiap menghadapi penurunan tajam.
Buat akun live VT Markets Anda dan mulai trading sekarang.
