다가오는 주: S&P 현실 점검

개요

• S&P 500의 수익 추세가 계속해서 실적에 긍정적인 영향을 미치고 있습니다.
• 트레이더들은 미국의 소비자물가지수(CPI)와 생산자물가지수(PPI), 영국의 국내총생산(GDP) 데이터를 주목해야 합니다.
• 3분기 수익 성장률이 여전히 강하지만, 높은 평가로 인해 실수 여지는 제한적입니다.
• 중점 자산: S&P 500 지수, 기술주와 금융주가 시장의 방향성을 이끌고 있습니다.

S&P 500의 4분기 연속 수익 상승세가 지속되고 있지만, 다가오는 CPI 데이터가 이 추세가 계속될지를 결정할 수 있습니다.

거의 모든 S&P 500 기업들이 3분기 실적을 보고했으며, 수익은 지난해 대비 약 13.1% 증가했습니다. 이는 올해 초 예측한 7.9%를 훨씬 웃도는 수치입니다.

약 82%의 기업들이 주당순이익(EPS) 추정치를 초과하였으며, 이는 4분기 연속 두 자릿수의 수익 성장을 나타냅니다.

기술주와 금융주가 두 자릿수의 성장을 이끌었으며, 이는 강력한 인공지능(AI) 지출과 안정적인 수수료 수익, 그리고 비용 관리가 잘 이루어진 결과입니다.

산업 및 유틸리티 부문도 두 자릿수 성장을 기록했으며, 헬스케어와 소비재 부문은 한 자릿수의 더 완만한 증가를 보였습니다.

그러나 4분기 전망은 둔화를 보이며, 수익 성장률은 약 7–8%로 완화될 것으로 예상되고, 매출 성장률은 7.1% 근처에서 잔잔해질 것입니다. 분석가들은 2025년 전체 EPS 성장률을 11.6%로 예상하고 있지만, 연말에 대한 조심스러운 전망이 반영되고 있습니다.

4분기 가이던스를 제공한 기업의 약 58%가 기대치를 하향 조정했습니다. 이는 역사적인 추세와 일치합니다.

위험이 증가함에 따라 평가가 팽창

S&P 500의 앞으로의 주가수익비율(P/E)은 22.7에 해당하여, 5년 평균인 20을 초과하고 있습니다. 이 프리미엄은 강력한 이익률이 지속될 것이라는 낙관론을 반영하지만, 이미 경과된 수익률이 13%에 달해 추가적인 확장을 위한 여지가 제한적입니다.

이번 주의 인플레이션 데이터가 연간 3%를 초과하면, 트레이더들은 연준(중앙은행)의 정책 완화 일정을 재조정할 수 있으며, 이는 평가에 압력을 가할 수 있습니다. 반대로, CPI가 낮아지면 투자자들이 위험을 감수할 가능성이 높아지고 기술주와 경기주에 대한 상승이 이어질 수 있습니다.

주목할 주요 기호

SP500 | NAS100 | XAUUSD | GBPUSD | USDX

다가오는 행사

이번 주 주요 동향

S&P 500 (SPX)

• 지수는 강한 수익 발표 후 상승폭을 추가하며, 단기 저항선인 6810 근처를 시험했습니다.
• 이 수준을 지속적으로 넘으면 6900으로 향할 수 있으며, 초기 지지는 6640 근처에 있습니다.
• 트레이더들은 시장 감정 방향의 확인을 위해 CPI 결과를 주시해야 합니다.

금 (XAUUSD)

• 금 가격은 $4,000 근처에서 등락을 반복하고 있으며, 지난 주 상승 후 안정세를 보이고 있습니다.
• 하락세가 $4,070 또는 $4,120 근처에서 나타날 수 있습니다.
• CPI가 낮으면 달러가 약세를 보이며 금 값이 상승할 수 있습니다.

GBPUSD

• GBPUSD는 1.3120 위에서 거래되고 있으며, 1.3100 근처에서 안정세를 보일 수 있습니다.
• 영국 GDP와 다음 주의 CPI는 파운드의 단기적인 방향성을 결정할 수 있습니다.
• 가격이 1.3225 이상에서 유지되면 상승 모멘텀이 지속됩니다.

비트코인 (BTCUSD)

• 비트코인은 100,770에서 반등하여 104,552 저항을 목표로 하고 있습니다.
• 이 수준을 넘어선다면 조정이 있을 수 있으며 이후에 추가 상승이 있을 수 있습니다.
• CPI 데이터 발표 후 위험 선호 신호를 보며 변동성이 나타나기를 주의 깊게 지켜봐야 합니다.

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