지정학적 위험과 금 가격 지지
올해 후반 금리 인하(중앙은행이 기준금리를 내리는 것) 기대도 가격을 뒷받침하고 있습니다. 중앙은행(국가의 통화정책을 담당하는 기관)과 다른 시장 참여자들의 지속적인 수요가 시장을 지탱하고 있습니다. 지정학 관련 뉴스가 바뀌면 변동성(가격이 크게 오르내리는 정도)은 높은 수준을 유지할 가능성이 큽니다. 상승 위험(가격이 더 오를 가능성)은 남아 있지만, 추가 상승 폭은 이전의 급등만큼 크지 않을 수 있습니다. 금이 5,000달러/온스 부근에서 강세를 유지하는 만큼, 저희는 기본 전망을 긍정적으로 봅니다. 미국-이란 회담의 불확실성이 가격의 하단(큰 폭 하락을 막아주는 수준)을 받쳐 주고 있습니다. 지정학적 위험과 올해 후반 금리 인하 기대를 고려하면, 하락(가격 하락)은 매수 기회로 받아들여질 가능성이 큽니다. 상승 위험이 지속되는 만큼, 지정학 뉴스로 가격이 갑자기 튈 때(급등) 이익을 노리기 위해 콜옵션(정해진 가격에 살 수 있는 권리)을 매수하는 전략을 고려할 수 있습니다. 이 전략은 적은 돈으로 더 큰 상승에 노출(레버리지, 작은 자금으로 큰 효과를 내는 방식)될 수 있으면서도, 최대 손실(감당 가능한 손실 한도)을 정할 수 있다는 장점이 있습니다. 2025년의 급등 이후, 많은 참여자들이 사상 최고치 방향으로 다시 움직이게 만들 뉴스에 대비해 포지션(보유한 거래 상태)을 잡아 둔 상태입니다.높은 변동성 시장의 옵션 전략
중앙은행 수요는 이 수준을 지지하는 핵심 요인으로 계속 작용하고 있으며, 공식 데이터에 따르면 중앙은행들은 작년에 보유고(자산으로 쌓아 둔 금)로 1,180톤을 추가해 기록적인 규모였습니다. 또한 2026년 1월 CPI(소비자물가지수, 물가 상승률 지표) 보고서가 3.2%로 나와, 연준(Fed, 미국 중앙은행)이 올해 하반기 금리 인하를 시사해야 한다는 압박을 키우고 있습니다. 이런 거시 환경은 금 가격에 유리한 기반을 제공합니다. 다만 변동성이 높은 수준을 유지할 수 있어, 하락 위험도 함께 관리해야 합니다. 금 변동성 지수(GVZ, 금 옵션 가격에 반영된 변동성 지표)는 20 부근에서 움직이고 있는데, 이는 과거 평균보다 높아 옵션 프리미엄(옵션 가격)이 비싸다는 뜻입니다. 콜옵션을 단독으로 매수하기보다 버티컬 스프레드(만기일이 같은 두 옵션을 서로 다른 행사가로 함께 사고파는 조합)를 쓰면 비용 부담을 줄이고, 작은 조정(단기 하락)에 대비하는 데 도움이 됩니다. 향후 상승 폭이 더 완만할 것으로 본다면, 외가격(현재 가격보다 불리한 행사가) 커버드 콜(보유한 금/금 관련 자산을 담보로 콜옵션을 팔아 프리미엄을 받는 전략)을 매도해 수익(프리미엄)을 얻는 것도 신중한 선택이 될 수 있습니다. 이 방법은 높은 변동성에서 프리미엄이 비싸지는 점을 활용합니다. 금 가격이 잘 지지되더라도, 단기간에 작년 같은 폭발적 급등이 повтор될 가능성은 낮다는 관점과도 맞습니다.VT Markets 라이브 계정을 만들고 지금 바로 거래를 시작하세요.
