지정학적 위험과 무역정책 불확실성
미국에서 대법원은 추가 관세에 제동을 걸며, 트럼프가 경제 비상 권한(국가 비상 상황을 이유로 정부가 특별 조치를 할 수 있게 하는 권한)을 사용해 권한을 넘었다고 판단했다. 이후 트럼프는 전 세계에 10% 관세(수입품에 매기는 세금)를 부과하겠다고 밝혔고, 이를 15%까지 올릴 수 있다고 했다. 또한 각국이 무역 합의(서로의 교역 조건을 정한 약속)를 지키지 않으면 더 높은 관세를 부과하겠다고 경고했다. 기술적으로(차트 흐름을 바탕으로 보면) 금은 약 4,400달러에서 시작된 상승 지지선(가격이 내려올 때 지지받기 쉬운 선) 위에 있고, 20일 EMA(지수이동평균선: 최근 가격에 더 큰 비중을 둔 평균값)인 5,010달러 부근도 상회하고 있다. 14일 RSI(상대강도지수: 가격이 과열/침체인지 가늠하는 지표)는 약 60.00이다. 지지선은 5,120달러, 다음으로 5,010달러, 4,880달러, 4,750달러이며, 저항선(올라갈 때 막힐 수 있는 가격대)은 5,240달러와 5,380달러 부근이다. 중앙은행은 2022년에 약 1,136톤, 약 700억 달러어치 금을 사들였는데, 이는 연간 기준 역대 최대 규모였다. 금은 종종 미 달러, 미 국채(미국 정부가 발행하는 채권), 위험자산(주식처럼 가격 변동이 큰 자산)과 반대로 움직이며, 금리(돈을 빌릴 때의 비용)와 지정학적 긴장에도 민감하게 반응할 수 있다.중앙은행 수요와 거시 변수
최근 몇 년 동안 이런 흐름은 더 강해졌고, 특히 중앙은행들이 공격적으로 매수를 이어가면서 두드러졌다. 2022년과 2023년의 기록적인 금 매입 이후, 전 세계 중앙은행은 2025년에 980톤을 추가로 매입해 법정화폐(정부가 가치와 사용을 보장하는 돈)에 대한 뿌리 깊은 불신을 시사했다. 또한 2024년까지도 높은 인플레이션(물가 상승)이 쉽게 꺾이지 않았던 기억이 기관 투자자들의 실물자산(금처럼 실체가 있는 자산) 수요를 유지하고 있다. 트레이더(단기 매매 참가자) 관점에서는 뚜렷한 상승 추세가 이어져, 위험을 관리하면서도 상승 방향을 유지하기 위해 옵션(정해진 가격에 사고팔 수 있는 권리) 활용이 가능하다. 콜옵션(정해진 가격에 살 수 있는 권리)을 매수하거나 불 콜 스프레드(낮은 행사가 콜을 사고, 더 높은 행사가 콜을 파는 전략)로 5,380달러 목표 구간으로의 움직임에 대응할 수 있다. 5,120달러 부근 지지선과 5,010달러 부근 이동평균선은 이런 거래를 설계할 때 중요한 기준 가격이다. 옵션 시장도 이런 긴장을 반영하고 있다. 금 선물(미래의 정해진 시점에 정해진 가격으로 거래하는 계약)에서 내재변동성(옵션 가격에 반영된 ‘앞으로의 변동 폭’ 예상)이 지정학적 기한을 앞두고 오르고 있다. 특히 다음 분기 만기에서 5,300달러 이상 행사가의 외가격 콜(현재 가격보다 훨씬 높은 행사가의 콜옵션)로 미결제약정(청산되지 않고 남아 있는 계약 수)이 늘고 있다. 이는 시장이 하락보다 급격한 상승에 베팅하고 있음을 뜻한다.VT Markets 라이브 계정을 만들고 지금 바로 거래를 시작하세요.
