시장 분석 
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주요 내용
- 트레이더들은 12월 10일 FOMC 회의에서 25bps 금리 인하의 가능성을 확인하기를 기대하고 있습니다.
- 연준의 금리 인하 가능성이 71%로 나타나면서 미국 달러가 약세를 보이고 있습니다.
- 위험 자산이 상승하고 있으며, 금은 $4,020 지지선에서 반등했습니다.
수개월간 “장기간 높은 금리”라는 발언 이후, 최신 노동 시장 데이터는 냉각되었지만 여전히 강한 고용 시장을 보여주었습니다. 연기된 9월 비농업 고용(NFP) 데이터는 119,000개의 일자리 증가를 나타내며 기대치의 두 배에 달했지만, 실업률은 4.4%로 올라 4년 만에 가장 높은 수준입니다. 7월과 8월의 수정된 수치는 전반적으로 느린 추세를 나타냈습니다.
혼합된 데이터는 연준이 좁은 경로를 탐색하게 만들고 있습니다: 의료 및 교육과 같은 주요 부문에서의 강력한 고용 증가가 증가하는 실업 수와 대조되고 있습니다.
이와 같은 차이는 인플레이션이 고용보다 빠르게 냉각되고 있다는 신념이 커지는 것을 뒷받침합니다.
트레이더들이 12월 금리 인하를 반영하다
연준의 금리 인하 가능성이 지난주 급격하게 바뀌었습니다. 시장은 이제 12월 10일 FOMC에서 25bps 금리 인하의 71% 가능성을 부여하고 있으며, 이는 불과 하루 전 39%였습니다. 2026년 1월에 대해 트레이더들은 또 다른 25bps 인하의 58% 가능성을 보고 있으며, 조만간 금리 인하가 시작될 것이라는 확신이 커지고 있습니다.
하락한 수익률은 주가를 상승시키고 달러에 악영향을 미쳤습니다. 2년 만기 국채 수익률은 3.5%로 떨어졌고, 인공지능(AI) 및 기술 주식이 랠리를 주도했습니다. 비트코인과 이더리움의 하락세는 약해졌으며, 이는 수익률 하락과 12월 금리 인하에 대한 기대가 상승하면서 발생한 전반적인 점진적인 “위험 선호” 회전과 일치합니다.
위험 선호가 돌아온다
S&P 500 지수는 두 주간의 손실 후 반등했으며, 이는 온건한 기대치와 강한 기업 실적에 힘입은 결과입니다. S&P 500 기업의 80%가 이익 예상을 초과했으며, 이는 기술 및 의료 부문에서 기인합니다.
한편, 유가가 $57.60 지지선에서 반등한 뒤 안정세를 보였고, 금은 약한 달러 덕분에 $4,000 근처에서 가격을 유지했습니다.
주목할 주요 지표
- 금(XAUUSD)
- 미국 달러 지수(USDX)
- S&P 500(SP500)
- 비트코인(BTCUSD)
- 원유(USOil)
다가오는 이벤트
| 날짜 | 통화 | 이벤트 | 예상치 | 이전 | 분석가 코멘트 |
| 11월 25일 | 달러(USD) | 생산자 물가 지수(PPI) m/m | -0.10% | -0.10% | 부드러운 데이터는 달러 심리에 부담을 줄 수 있음 |
| 11월 26일 | 뉴질랜드 달러(NZD) | 공식 금리 | 2.25% | 2.50% | RBNZ는 조심스러운 발언을 유지할 것으로 예상됨 |
| 11월 26일 | 달러(USD) | 핵심 개인소비지출(PCE) 물가 지수 m/m | 0.20% | 0.20% | 인플레이션 지표가 FOMC 기대에 영향을 미칠 것 |
| 11월 26일 | 달러(USD) | 1차 GDP q/q | 2.50% | 2.90% | FOMC 이전 성장 모멘텀에 주목 |
| 11월 28일 | 캐나다 달러(CAD) | GDP m/m | 0.20% | -0.30% | 성장 반등이 12월 데이터 이전에 CAD를 강화할 수 있음 |
이번 주 주요 움직임
금(XAUUSD)
- 금은 $4,020에서 반등하며 $3,940과 $4,075 사이의 범위를 유지하고 있습니다.
- 하락한 수익률과 금리 인하 가능성 증가가 $4,000 가까이에서 지지를 제공합니다.
- $3,940 이하로 하락할 경우 $3,900에 접근할 수 있으며, 저항은 여전히 $4,075에 있습니다.
S&P 500(SP500)
- 지수는 금리 인하 기대감이 기술 주식을 상승시키면서 반등했습니다.
- 트레이더들은 완화된 수익률 속에서 6,760 저항선에 주목하며 방향성을 찾고 있습니다.
- 6,700 이상에서 지속적인 매수세가 연말 랠리를 열 수 있습니다.
미국 달러 지수(USDX)
- USDX는 정점에서 하락하며 99.65 지지선을 시험하고 있습니다.
- 연준이 온건한 기대를 누그러뜨리면 강세 반전이 있을 수 있습니다.
- PCE가 급격히 냉각될 경우 99.45까지 추가 하락 가능성도 남아 있습니다.
비트코인(BTCUSD)
- BTC는 $81,700에서 시험을 받았으며 위험 선호의 변화 속에서 하락했습니다.
- 통합 패턴은 단기 약세의 지속 가능성을 시사합니다.
- 트레이더들은 $80,000 근처의 지지를 주목하며 저항은 $84,000입니다.
미국 원유(USOIL)
- 원유는 $57.60에서 반등하며 $59.80로 상승했으며, 감정이 개선되면서 상승했습니다.
- 저항은 $61.05에 있으며, 잠재적인 조정 구간은 $59.05 근처입니다.
- 시장은 OPEC+ 신호와 세계 수요 데이터에 주목하고 있습니다.
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