올해 초에 매우 상승세를 보였던 월스트리트가 이제는 상승의 정점에 도달했으며, 점점 더 힘든 상황에 처하고 있습니다. 수익은 여전히 증가하고 있지만, 성장 속도는 느려지고 있습니다. S&P 500은 1분기에 13.6% 상승하고 2분기에 10.3% 올랐으나, 다음 두 분기 동안은 7.6%와 7.0%로 식을 것으로 예상됩니다. 이는 꽤 괜찮은 속도이지만, 쉽게 상승을 줄 수 있는 두 자릿수의 급등에는 미치지 못합니다.
이번 분기에서 특별한 점은: 분석가들이 7월에 3분기 전망을 약간 높게 조정했다는 것입니다. 이는 2024년 2분기 이후 처음 있는 일입니다. 에너지와 기술 분야가 긍정적인 전망을 이끌었고, 헬스케어는 하락했습니다. 예상 수익에 비해 주가가 22배에 달하므로, 시장에는 실수가 발생할 여지가 거의 없습니다. 높은 관세나 수요 약화는 빠르게 시장 분위기를 반전시킬 수 있습니다.
연방준비제도(Fed)는 이제 더 큰 역할을 하고 있습니다. 7월의 고용 보고서는 예상보다 낮게 나타났습니다: 73,000개의 일자리가 추가된 반면, 110,000개가 예상되었습니다. 이전 몇 달의 데이터도 258,000개가 수정되었습니다.
임금 성장이 둔화되고, 임시 채용이 줄어들며 노동 시장이 예상보다 더 빠르게 느슨해지고 있습니다.
트레이더들은 9월에 금리가 인하될 가능성을 90–95%로 보고 있으며, 연말까지 약 62 포인트의 완화를 예상하고 있습니다. 이는 2026년 초까지 금리를 4%로 낮추기 위해 두세 번의 금리 인하를 고려하고 있다는 것입니다. 시장은 정책 완화에 긍정적이지만, 이는 잘못된 이유로 발생하고 있습니다. 성장에 대한 우려가 이러한 현상을 초래하고 있으며, 인플레이션에 대한 명확한 승리가 아닙니다.
무역 긴장이 우려 수준을 넘어서고 있습니다. 8월 12일에 미국-중국 간의 관세 유예가 종료될 예정입니다. 만약 그렇다면, 많은 상품에 대해 관세가 약 80%로 돌아갈 것으로 보입니다. 트럼프 대통령은 이미 인도 수입에 대한 관세를 50%로 두 배로 올렸으며 캐나다와 멕시코 상품에 대한 특정 세금도 고려하고 있습니다. 기술, 자동차 및 산업 분야가 가장 위험에 처해 있습니다.
반도체 분야에 대한 주목이 커지고 있으며, 트럼프는 미국의 반도체 생산이 늘어나지 않으면 100%의 관세를 부과하겠다고 위협하고 있습니다.
이로 인해 기록적인 수준의 투자가 이루어졌습니다. 애플, TSMC, 엔비디아, 글로벌파운드리 및 텍사스 인스트루먼트는 함께 수백억 달러를 투자하여 미국의 생산 능력을 높일 계획입니다. 이는 공급망 안전을 위한 장기적인 투자이며, 단기적으로는 자유로운 현금 흐름을 제한하고, 이익률에 압력을 가하고, 투자자의 인내심을 시험할 수 있습니다.
전쟁 회담에 대한 주목
지정학적 요소가 시장에 큰 영향을 미칠 수 있습니다. 트럼프는 러시아-우크라이나 전쟁 해결을 촉구하고 있으며, 모스크바의 신호는 회담이 가능하다는 것을 시사합니다.
가자 지구의 갈등도 변화의 기미를 보이고 있으며, 주요 아랍 국가와 EU가 하마스에 대한 통제를 relinquish 할 것을 촉구하고 있습니다. 이곳에서의 돌파구가 있다면, 유가를 낮추고 인플레이션을 완화시키며 항공사, 운송 및 소비재 분야 등에게 숨통을 틔워줄 수 있습니다.
이번 주 가격 움직임
통화 및 원자재 시장은 여러 상품이 주요 기술적 구역으로 이동하면서 활발한 한 주를 앞두고 있습니다. USD 지수는 통합 단계에 있으며, 트레이더들은 판매 압력이 예상되는 98.50과 하락 전환 시 다음 체크포인트인 97.40을 주목하고 있습니다.
달러가 약세를 보일 경우, EURUSD의 강세에 도움이 될 수 있으며, 구매자는 1.1580 또는 1.1545에서 구매할 수 있으며, 1.1750이 다음 목표가 될 수 있습니다. 파운드 역시 유사한 패턴을 보이며, GBPUSD의 지지선은 1.3355와 1.3300에서 발견되며, 1.3560이 다음 저항선으로 작용할 수 있습니다.
엔화 시장에서는, USDJPY의 최근 상승세로 인해 트레이더들이 148.75 및 149.30에서 반전 신호를 주목하고 있습니다. USDCHF도 0.8117 또는 0.8150을 초과할 경우 판매자가 등장할 수 있습니다.
원자재 관련 쌍에서 AUDUSD는 0.6570에 다가가고 있으며, 이 수준은 하락 압력을 유발할 수 있습니다. NZDUSD의 다음 테스트는 0.6015에서 이루어질 것입니다. USDCAD에 대해선 최근 하락이 심화될 경우 1.3675 근처에서 구매자가 다시 나올 가능성이 있습니다.
미국 원유는 현재 $63.35에서 압박을 받고 있으며, 이 수준을 이탈할 경우 $61.15로 하락할 가능성이 있습니다, 특히 여기서 통합 패턴이 형성된다면 더욱 그렇습니다.
금 가격은 $3,430을 목표로 상승하고 있으며, 이는 수익 실현이나 반전 신호를 관찰할 새 구역입니다.
S&P 500 지수는 지난주 약세를 극복하고 있으며, 새로운 사상 최고치로 향하고 있으며, $6,630이 다음 주요 반응 지점으로 표시되고 있습니다.
비트코인은 채널 상단을 돌파했으며, 짧은 통합 기간 이후 $121,400으로 상승할 수 있습니다. 천연가스는 $2.90에서 유지되고 있으며, 이 수준에서 안정된다면 반등의 시발점이 될 수 있습니다. 반면, $2.55로 하락할 경우 후속 하락이 있을 수 있습니다.
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