개요
- S&P 500의 수익 추세가 계속해서 실적에 긍정적인 영향을 미치고 있습니다.
- 트레이더들은 미국의 소비자물가지수(CPI)와 생산자물가지수(PPI), 영국의 국내총생산(GDP) 데이터를 주목해야 합니다.
- 3분기 수익 성장률이 여전히 강하지만, 높은 평가로 인해 실수 여지는 제한적입니다.
- 중점 자산: S&P 500 지수, 기술주와 금융주가 시장의 방향성을 이끌고 있습니다.
S&P 500의 4분기 연속 수익 상승세가 지속되고 있지만, 다가오는 CPI 데이터가 이 추세가 계속될지를 결정할 수 있습니다.
거의 모든 S&P 500 기업들이 3분기 실적을 보고했으며, 수익은 지난해 대비 약 13.1% 증가했습니다. 이는 올해 초 예측한 7.9%를 훨씬 웃도는 수치입니다.
약 82%의 기업들이 주당순이익(EPS) 추정치를 초과하였으며, 이는 4분기 연속 두 자릿수의 수익 성장을 나타냅니다.
기술주와 금융주가 두 자릿수의 성장을 이끌었으며, 이는 강력한 인공지능(AI) 지출과 안정적인 수수료 수익, 그리고 비용 관리가 잘 이루어진 결과입니다.
산업 및 유틸리티 부문도 두 자릿수 성장을 기록했으며, 헬스케어와 소비재 부문은 한 자릿수의 더 완만한 증가를 보였습니다.
그러나 4분기 전망은 둔화를 보이며, 수익 성장률은 약 7–8%로 완화될 것으로 예상되고, 매출 성장률은 7.1% 근처에서 잔잔해질 것입니다. 분석가들은 2025년 전체 EPS 성장률을 11.6%로 예상하고 있지만, 연말에 대한 조심스러운 전망이 반영되고 있습니다.
4분기 가이던스를 제공한 기업의 약 58%가 기대치를 하향 조정했습니다. 이는 역사적인 추세와 일치합니다.
위험이 증가함에 따라 평가가 팽창
S&P 500의 앞으로의 주가수익비율(P/E)은 22.7에 해당하여, 5년 평균인 20을 초과하고 있습니다. 이 프리미엄은 강력한 이익률이 지속될 것이라는 낙관론을 반영하지만, 이미 경과된 수익률이 13%에 달해 추가적인 확장을 위한 여지가 제한적입니다.
이번 주의 인플레이션 데이터가 연간 3%를 초과하면, 트레이더들은 연준(중앙은행)의 정책 완화 일정을 재조정할 수 있으며, 이는 평가에 압력을 가할 수 있습니다. 반대로, CPI가 낮아지면 투자자들이 위험을 감수할 가능성이 높아지고 기술주와 경기주에 대한 상승이 이어질 수 있습니다.
주목할 주요 기호
SP500 | NAS100 | XAUUSD | GBPUSD | USDX
다가오는 행사
| 날짜 | 통화 | 이벤트 | 예상치 | 이전치 | 분석가 의견 |
| 11월 13일 (목) | GBP | GDP 월별 | 0.00% | 0.10% | 시장에서는 3분기 부진 이후 영국의 성장 정체 신호를 주목하고 있습니다. 어떤 수축이 발생하면 GBP에 압력을 가할 수 있습니다. |
| 11월 13일 (목) | USD | CPI 연간 | — | 3.00% | 인플레이션은 연준 정책 전망의 핵심입니다. 지표가 낮으면 금리 인하 기대감이 강화될 수 있습니다. |
| 11월 14일 (금) | USD | PPI 월별 | — | — | 임시 발표; 트레이더들은 생산자 비용 동향이 소비자 인플레이션에 미치는 영향을 주시하고 있습니다. |
| 다음 주 (11월 19일 수) | GBP | CPI 연간 | — | — | 인플레이션은 영국 중앙은행 정책의 핵심입니다; 높은 수치는 금리 인하 베팅을 약화시킬 수 있습니다. |
이번 주 주요 동향
S&P 500 (SPX)
- 지수는 강한 수익 발표 후 상승폭을 추가하며, 단기 저항선인 6810 근처를 시험했습니다.
- 이 수준을 지속적으로 넘으면 6900으로 향할 수 있으며, 초기 지지는 6640 근처에 있습니다.
- 트레이더들은 시장 감정 방향의 확인을 위해 CPI 결과를 주시해야 합니다.
금 (XAUUSD)
- 금 가격은 $4,000 근처에서 등락을 반복하고 있으며, 지난 주 상승 후 안정세를 보이고 있습니다.
- 하락세가 $4,070 또는 $4,120 근처에서 나타날 수 있습니다.
- CPI가 낮으면 달러가 약세를 보이며 금 값이 상승할 수 있습니다.
GBPUSD
- GBPUSD는 1.3120 위에서 거래되고 있으며, 1.3100 근처에서 안정세를 보일 수 있습니다.
- 영국 GDP와 다음 주의 CPI는 파운드의 단기적인 방향성을 결정할 수 있습니다.
- 가격이 1.3225 이상에서 유지되면 상승 모멘텀이 지속됩니다.
비트코인 (BTCUSD)
- 비트코인은 100,770에서 반등하여 104,552 저항을 목표로 하고 있습니다.
- 이 수준을 넘어선다면 조정이 있을 수 있으며 이후에 추가 상승이 있을 수 있습니다.
- CPI 데이터 발표 후 위험 선호 신호를 보며 변동성이 나타나기를 주의 깊게 지켜봐야 합니다.
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