중앙은행, “높은 금리 더 오래” 신호
중앙은행들은 에너지 비용 상승이 물가(인플레이션, 전반적인 가격 수준의 상승)를 끌어올릴 수 있다고 경고했고, 단기간 내 금리 인하에 반대했다. 금리 인하는 이자나 배당이 없는 자산(비이자 자산, 보유해도 이자가 붙지 않는 자산)인 은의 수요를 약하게 만들 수 있다. 미 연준(Federal Reserve, 미국 중앙은행) 의장 제롬 파월은 수요일, 에너지 가격 상승이 단기적으로 물가를 올리겠지만 영향은 확실하지 않다고 말했다. XAG/USD(은/미국달러 환율, 은 1단위의 달러 가격)는 72.80달러 부근에서 보합이었고, 가격은 20일 EMA(20일 지수이동평균선, 최근 가격에 더 큰 비중을 둔 평균선)인 81.22달러 아래에 있었다. 저항선(가격이 오르기 어려운 구간)은 76.50달러와 81.00달러였으며, 81.00달러를 넘으면 84.00달러를 노릴 수 있다. 지지선(가격이 잘 버티는 구간)은 70달러와 목요일 저점 65.51달러였다. RSI(RSI, 상대강도지수: 가격 상승·하락 힘을 0~100으로 보여주는 지표)도 11개월 만에 처음으로 40 아래로 내려갔다.기술적 관점과 전략적 의미
기술적으로 보면, 가격은 20일 이동평균선 아래에 확실히 머물고 있으며 현재 약 81.00달러에서 저항으로 작용하고 있다. 90달러 중반대에서 이어진 지속적인 매도 압력은 약세 흐름(하락 추세)이 아직 유효하다는 뜻이다. 바로 아래 지지선인 70.00달러를 깨면 최근 저점 65.51달러를 다시 시험할 수 있다. 앞으로 몇 주 동안은 트레이더들이 하락(약세) 방향의 포지션을 고려해야 한다고 본다. 행사가(약정 가격, 옵션을 살 때 미리 정하는 매수·매도 가격)가 70.00달러 이하인 풋옵션(가격 하락에 베팅하는 옵션)을 매수하면, 위험을 정해두고 추가 하락에 대응할 수 있다. 이 방식은 하락 움직임에 참여하면서도, 지정학 상황으로 안전자산 선호가 급등해 가격이 갑자기 뛰는 경우 손실을 제한한다. 하지만 호르무즈 해협 폐쇄로 시장 변동성(가격이 크게 흔들리는 정도)도 급격히 커졌고, VIX 지수(VIX, 시장의 불안·변동성 기대를 보여 ‘공포지수’로도 불림)가 올해 처음으로 25를 넘었다. 이는 변동성을 매수하는 전략, 예를 들어 롱 스트래들(long straddle, 같은 만기·같은 행사가의 콜옵션과 풋옵션을 함께 사서 어느 쪽이든 큰 변동에 베팅하는 전략)이 더 신중한 선택이 될 수 있음을 시사한다. 이런 포지션은 위아래 어느 방향이든 가격이 크게 움직이면 이익을 볼 수 있으며, 갈등의 불확실성을 고려하면 가능성이 있다. 또한 우리는 금/은 비율(Gold/Silver ratio, 금 가격을 은 가격으로 나눈 값)이 90:1을 넘을 정도로 벌어진 점도 보고 있다. 이는 역사적으로 은이 금에 비해 상대적으로 싸다는 신호로 해석되곤 한다. 다만 평소라면 매수 기회로 볼 수 있지만, 매파적 통화정책(매파, 물가 억제를 위해 금리 인상·긴축을 선호하는 입장)이라는 강한 역풍이 지금은 이러한 과거 관계를 누르고 있다. 그래서 우리는 펀더멘털(기초 여건, 경제·정책·수급 같은 기본 요인) 환경이 바뀌기 전까지 은의 반등을 새로운 하락 포지션을 잡는 기회로 본다. VT Markets 실계좌를 개설 하고 지금 거래를 시작 하세요.VT Markets 라이브 계정을 만들고 지금 바로 거래를 시작하세요.
