연준의 점 그래프 분석
연준의 “점 그래프”는 다양한 의견을 보여주며, 일부 정책 결정자들은 올해 추가 금리 인하를 지지하는 반면, 다른 사람들은 추가 완화 필요성이 적다고 보고 있습니다. 그러나 2027년까지 예측들은 추세에 수렴하는 경향을 보입니다. Westpac은 연준의 중앙 기대치보다 더 신중하게 행동하고 있으며, 예상보다 더 약한 성장과 고용을 예상하고, 더 지속적인 인플레이션을 전망합니다. 이러한 시나리오는 연준이 빠르게 완화 정책을 채택하기보다는 오래도록 유의미한 제약 정책을 유지하도록 만들 수 있습니다. 연방준비제도가 최근 4.125%로 금리를 인하함에 따라 우리는 상당한 불확실성의 단계에 접어들고 있습니다. 연준 내에서도 향후 경로에 대해 의견이 나뉘고 있으며, 점 그래프는 구성원 간의 다양한 향후 정책 기대치를 보여주고 있습니다. 이러한 내부적인 의견 불일치는 명확한 연준 경로에 기반한 확신 있는 거래가 단기적으로 어려울 것을 시사합니다. 우리는 연준의 공식 예측이 확고한 성장과 인플레이션이 부드럽게 하락할 것이라는 주장이 지나치게 낙관적이라고 생각합니다. 최신 8월 고용 보고서는 고용 증가가 110,000명으로 둔화되었으며, 핵심 소비자물가지수(CPI)는 연간 3.8%로 안정적으로 유지되고 있어 인플레이션 싸움의 마지막 단계가 어려울 것임을 시사합니다. 이러한 데이터는 경제가 연준의 중앙 예측보다 더 약하고 인플레이션이 더 지속적이라는 우리의 견해를 뒷받침합니다.경제적 분화와 시장 기회
시장이 원하는 것과 더 혹독한 현실 간의 분화는 옵션 거래에서 기회를 창출합니다. 불확실성이 높아짐에 따라 VIX는 19 근처에서 유지되고 있으며, 이는 2023년의 차분한 시기에서 현저히 증가한 수치입니다. 이러한 환경에서 변동성 또는 범위 제한 시장에서 이익을 얻는 전략, 예를 들어 주식 지수에서 아이언 콘도르를 판매하는 전략이 특히 중요하게 여겨집니다. 금리 시장은 우리가 예상하는 것보다 더 완화적인 경로를 가격에 반영하고 있는 것으로 보입니다. 예를 들어, CME FedWatch 도구는 현재 12월까지 추가 금리 인하의 가능성을 60%로 보고 있으며, 이는 우리가 미리 보는 의견입니다. 이는 트레이더들이 금리가 더 오래 높은 수준을 유지하는 데 유리한 포지션을 고려할 수 있음을 시사하며, 단기 SOFR 선물 계약을 판매하는 방법이 있습니다. 금리가 예상보다 더 오랫동안 제한적인 구역에 머물러야 하는 연준은 주식 시장에 하방 압력을 가하고 미 달러에 지지 효과를 줄 것입니다. 2023년과 2024년 동안 격렬한 금리 인상이 있었던 이후 시장은 올해 완화로의 결정적인 전환을 간절히 원하지만, 이는 완전히 실현되지 않을 수 있습니다. 따라서 트레이더들은 지속적인 반등에 주의해야 하며, SPY 또는 QQQ ETF의 풋 옵션을 구매하는 등 하락에 대비하는 전략을 고려해야 합니다. VT Markets 계좌를 만들어 지금 거래를 시작하세요.VT Markets 라이브 계정을 만들고 지금 바로 거래를 시작하세요.
