연준과 금리
연준은 최근 12월에 금리를 0.25%p 인하하여 3.50%–3.75% 범위를 목표로 했습니다. 이는 2025년에 누적 0.75%p 인하한 결과입니다. CME FedWatch 도구에 따르면, 연준의 다음 1월 회의에서 금리가 유지될 확률은 81.7%이며, 금리 인하의 가능성은 18.3%입니다. 이러한 변화는 진화하는 경제 환경과 변화하는 통화 가치를 강조하며, 금융 시장 내에서 계속되는 복잡성을 보여줍니다. 특히 일본 엔화는 BoJ의 정책, 채권 수익률 차이, 더 넓은 위험 감정의 영향을 받습니다. 일본은행이 2026년 더 긴축적인 정책을 신호하는 가운데, 엔화 대비 강한 달러의 근본적인 요인이 약해지기 시작하고 있습니다. 연준이 2025년에 시작된 금리 인하 주기를 계속할 것으로 예상되면서 이러한 변화가 나타나고 있습니다. USD/JPY 커플은 이미 반응을 보이며 156.20 근처에서 거래되고 있으며 추가 하락 압력이 보이고 있습니다. 금리 차이는 이 커플에 중요한 요소로, 현재 적극적으로 좁아지고 있고 이 전망을 지원합니다. 우리는 미국 10년물 국채 수익률이 현재 3.6%이고 10년물 일본 정부 채권 수익률이 1.1%로 증가하면서 지난 1년 동안 100 basis points 이상 축소된 것을 보았습니다. 이 압축은 일본 엔화에 비해 미국 달러를 보유하는 매력을 감소시켜, 이 통화 커플의 하락 경로가 더 낮은 쪽으로 기울어짐을 시사합니다.현재 시장 상황에서의 전략
옵션 거래자에게는 이 환경에서 USD/JPY의 하락을 대비하여 풋 옵션을 구매하는 것이 좋습니다. 명확한 방향성 바이어스를 고려할 때 풋 스프레드는 거래의 초기 비용을 줄이는 데 효과적일 수 있습니다. 증가하는 정책 불확실성으로 인해 1개월 내재 변동성이 6개월 최고 수준인 11.2%에 도달했고, 옵션 가격 책정은 전략 선택에 중요한 요소가 되고 있습니다. 선물 거래자는 향후 몇 주 내에 심리적 155.00 수준 아래로 내려갈 목표로 숏 포지션을 설정하는 것을 고려해야 합니다. 일본의 핵심 인플레이션이 BoJ의 2% 목표를 20개월 이상 초과하고 있으며, 2025년 11월에 2.7%로 보고된 바와 같이 달러 약세에 대한 합의가 강화되고 있습니다. 이러한 지속적인 인플레이션은 BoJ가 정책 정상화를 지속할 수 있는 명확한 명분을 제공합니다.VT Markets 라이브 계정을 만들고 지금 바로 거래를 시작하세요.
