USD/JPY(달러/엔)은 변동성이 컸다. 157.76까지 올랐다가 157.04까지 잠시 밀린 뒤 157.61에 마감했다. 직전 종가로 제시된 157.16 대비 0.33% 상승했으며, 최근 세션은 0.29% 상승으로 끝났다.
향후 24시간 동안 환율은 소폭 추가 상승할 수 있지만 157.95 아래에 머물 가능성이 크다. 단기 지지선(가격이 내려갈 때 매수세가 유입되기 쉬운 구간)은 157.40과 157.20으로 보이며, 157.00이 주요 기준선으로 언급됐다. 157.15에는 약한 지지선이 있다.
향후 1~3주로 보면 추가 반등은 158.30 부근에서 저항선(상승 시 매도세가 늘기 쉬운 구간)에 부딪힐 전망이다. 전망이 ‘횡보 구간 거래’로 바뀌는 기준 레벨은 156.30이다.
더 강한 지지선은 156.30에서 156.70으로 상향 조정됐다. 이 기사는 AI 도구로 작성됐고 편집자가 검토했다고 밝혔다.
지난해 같은 시기(2025년 5월)를 보면 USD/JPY는 158.30 부근에서 뚜렷한 저항을 받으며 박스권에서 움직였다. 현재는 최근 몇 주간 큰 변동을 겪은 뒤 165.50 근처에서 거래되면서 상황이 더 격해졌다. 작년의 흐름을 만든 힘이 더 강해졌다는 의미다.
핵심 동인은 미국과 일본의 금리 차(두 나라 정책금리 수준 차이)이며, 그 폭이 더 벌어졌다. 2026년 4월 미국 CPI(소비자물가지수: 가계가 체감하는 물가를 대표하는 지표)가 3.6%로 예상치를 소폭 웃돌면서, 연준(Federal Reserve: 미국 중앙은행)이 당분간 금리를 내리기 어렵다는 시각이 강화됐다. 반면 일본은행은 완화적 태도(금리를 낮게 유지하고 유동성을 공급하는 방향)를 유지해 엔화에는 지속적인 약세 압력이 이어지고 있다.
이 상승 흐름은 급락이 간헐적으로 끼어드는 형태다. 이는 2025년에 보였던 가격 움직임(상승 중 급락 반복)과 비슷하지만 규모가 더 크다. 2026년 4월 말 일본 재무성이 개입한 것으로 ‘추정’되는 움직임이 있었고, 이때 168을 넘던 환율이 일시적으로 162 쪽으로 내려왔다. 이 여파로 1개월 내재변동성(옵션 가격에 반영된 ‘향후 변동성 기대치’)이 약 11.5%까지 치솟았는데, 이는 다른 주요 통화쌍보다 훨씬 높은 수준이다.
파생상품(기초자산 가격을 바탕으로 가치가 정해지는 상품) 트레이더 입장에서는 변동성이 높을수록 옵션 프리미엄(옵션 가격)이 비싸지는 경향이 있어, 프리미엄 매도(높은 옵션 가격을 받고 파는 전략)가 매력적일 수 있다. 예를 들어 161.00 부근 행사가로 현금담보 풋 매도(풋옵션을 팔되 배정 시 매수할 현금을 확보) 또는 풋 크레딧 스프레드(낮은 행사가 풋을 매수하고 더 높은 행사가 풋을 매도해 순프리미엄을 받는 구조)를 고려할 수 있다. 이는 옵션 가격이 비싼 환경을 활용하면서, 개입으로 급락이 나오더라도 저점 매수 수요가 유입될 것이라는 가정에 기반한다.
반대로 최근 고점 재시험을 예상한다면 콜 스프레드 매수(콜옵션을 매수하고 더 높은 행사가 콜옵션을 매도해 비용과 위험을 제한하는 전략)가 위험을 제한한 참여 방법이다. 예로 166.00 행사가 콜을 매수하고 168.00 행사가 콜을 매도해 개입 전 고점 부근 재접근을 노릴 수 있다. 변동성이 매우 높은 환경에서 거래 비용을 낮추는 데 도움이 된다.
현 시장에서는 추가 반등이 168.00 고점 부근에서 강한 저항을 받을 가능성이 크고, 지지선은 162.00 부근에 형성된 것으로 본다. 당국의 구두 경고(말로 개입 가능성을 시사)와 추가 조치 가능성만으로도 예고 없이 큰 가격 변동이 나타날 수 있어, 위험을 미리 한정하는 옵션 구조를 활용하는 것이 바람직하다.
