통화 정책 도구
PBOC는 다양한 통화 정책 도구를 활용하고 있으며, 여기에는 7일 역회수금리, 중기대출시설, 외환 개입, 보유 요구 비율이 포함됩니다. 대출 우대 금리는 대출, 모기지 및 저축 이자율과 인민폐 환율에 영향을 미치는 기준 금리 역할을 합니다. 중국의 은행 부문에는 19개의 민간 은행이 있으며, 이는 금융 시스템의 작은 부분을 차지합니다. 텐센트와 앤트 그룹의 지원을 받는 웨이뱅크와 MYbank와 같은 유명한 디지털 대출 기관이 포함됩니다. 2014년 이후로, 중국은 민간 자본으로 완전히 자금 지원받는 국내 은행이 주로 국유 통제 아래에 있는 금융 부문에서 운영할 수 있도록 허용했습니다. 중앙은행은 오늘 USD/CNY 고정 환율을 시장 예측보다 상당히 강하게 설정함으로써 위안을 지원하겠다는 의지를 나타냈습니다. 이는 가까운 시일 내에 환율의 과도한 약세를 방지하기 위한 명백한 조치로 보입니다. 이는 PBOC가 더 이상의 약세에 대해 방어선을 구축하고 있다는 것을 시사하며, 통화에 대한 단기적인 바닥을 형성할 수 있습니다. 이 조치는 2025년 10월의 최신 경제 데이터가 발표되면서 이루어졌으며, 이 데이터는 산업 생산과 소매 판매가 예상치를 하회한 것으로 나타났습니다. 부동산 부문의 지속적인 어려움과 부진한 소비자 수요가 성장 전망에 부담을 주고 있습니다. 이는 PBOC가 경제 자극을 균형 있게 조절해야 하는 어려운 위치에 놓이게 합니다.외부 경제 압력
또한, 2025년 내내 연방준비제도(Fed)가 공격적인 통화 정책을 유지함에 따라 강한 미국 달러로부터의 외부 압력도 고려해야 합니다. 10월의 미국 소비자물가지수(CPI) 상승률은 3.5%로 나타났으며, 이는 2026년까지 미국 금리가 높은 수준을 유지할 것이라는 기대를 강화합니다. 미국과 중국 간의 금리 차이는 자연스럽게 자본을 달러 기반 자산으로 끌어들이며, 위안화에 하락 압력을 가합니다. 파생상품 거래자들에게는 이러한 기본적인 압력과 공식 정책 간의 직접적인 충돌이 단기적인 변동성을 높이게 할 것으로 보입니다. 우리는 현물 USD/CNH 환율이 요동칠 것으로 예상하며, 이는 중앙은행의 의지와 시장의 비관적 정서를 시험하게 될 것입니다. 따라서 암시적 변동성이 상승함에 따라 이익을 보는 전략, 예를 들면 롱 스트래들과 같은 전략이 앞으로 몇 주 동안 유리할 수 있습니다.VT Markets 라이브 계정을 만들고 지금 바로 거래를 시작하세요.
