USD/CHF는 목요일 늦게 상승 반전하며 0.40% 이상 뛰었다. 위험회피(risk-off) 국면에서 미 달러화가 반등했고, 미국 지표가 강하게 나온 영향이다. 환율은 장중 저점 0.8045에서 되돌린 뒤 0.8088 수준에서 거래됐다. 또한 0.8042의 차트 지지선을 방어했는데, 이는 3월 31일 고점이 지지선으로 전환된 구간이다.
기술적으로는 이번 반등이 중기적인 강세 흐름을 유지하게 한다. 상대강도지수(RSI)는 한때 중립선인 50을 잠시 터치한 뒤 다시 상향 전환했으며, 현재 모멘텀은 60을 향하고 있다. 0.8100을 상향 돌파하면 0.8171이 시야에 들어오고, 이후 0.8250이 다음 저항으로 거론된다. 반대로 0.8100 아래로 되밀릴 경우 0.8000이 핵심 지지로 부각되며, 그 아래에는 50일 단순이동평균선(SMA) 0.7967과 200일 SMA 0.7919가 위치한다.
주요 저항선 주변 옵션 전략
파생상품 트레이더들은 향후 몇 주 동안 USD/CHF의 0.8100 레벨을 핵심 돌파 지점으로 면밀히 모니터링할 필요가 있다. 단기 콜옵션을 행사가 0.8150으로 매수하는 전략은 환율이 이 심리적 저항을 넘어설 경우 높은 수익을 기대할 수 있다. 이는 상승하는 상대강도지수(RSI)가 시사하는 재차 강화된 상방 모멘텀을 포착하는 데 유리하다.
금리차와 리스크 관리
이번 강세 전망은 미 연방준비제도(Fed)와 스위스국립은행(SNB) 간 큰 금리 격차에 의해 강하게 뒷받침된다. Fed가 기준금리를 4.75% 부근에서 유지하고 SNB가 최근 수개월 1.0%로 동결하는 가운데, 3.75%포인트의 수익률 우위는 여전히 달러(그린백)에 유리하게 작용한다. 이러한 캐리 트레이드 매력은 미국 경제지표가 견조할 때 USD/CHF의 상방 편향을 역사적으로 강화해왔다.
리스크 관리 측면에서는 선물 포지션의 손절선(stop-loss)을 강한 지지선인 0.8042 바로 아래에 설정할 것을 제안한다. 환율이 반전해 0.8000을 하향 이탈할 경우, 트레이더들은 50일 SMA(0.7967)를 목표로 하는 풋옵션 전략으로 전환하는 것이 바람직하다. 또한 불 콜 스프레드(bull call spread) 등 구조화 옵션을 활용하면 프리미엄 비용을 제한하면서도 0.8171 및 0.8250의 상위 저항 구간을 노릴 수 있다.
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