USD/CAD는 금요일 아시아 거래에서 원자재 연동 통화인 캐나다달러(CAD)가 유가 강세의 지지를 받으면서 이틀 연속 하락해 1.4200선 부근에서 거래됐다. 원유는 오만 인근에서 화물선이 의심되는 발사체 공격을 받으면서 호르무즈 해협에서의 유엔(UN) 대피 작업이 차질을 빚고 글로벌 에너지 공급 우려가 재점화된 뒤 상승했다.
상황은 목요일 장 마감 이후 더욱 격화됐다. 미 당국자 2명은 해당 선박이 해협을 통과하는 동안 이란 군이 사격을 가했다고 밝혔고, 이란 당국은 지정된 호르무즈 항로 밖에서 운항하는 선박의 안전이 더 이상 보장되지 않는다고 경고했다. 다만 USD/CAD의 하락 폭은 제한됐다. 미 달러화가 연방준비제도(Fed)의 긴축 강화 기대에 지지를 받았기 때문이다. CME 페드워치에 따르면 9월 15~16일 FOMC에서 금리 인상 가능성은 63.4%로 반영됐다. 인플레이션 지표도 달러를 뒷받침했다. 5월 헤드라인 PCE 물가는 전년 대비 4.1%로 4월(3.3%)에서 상승했고, 근원 PCE는 3.3%에서 3.4%로 올라섰다.
엇갈리는 달러 동인: 유가와 연준 정책
6월 26일(2026년) 기준 USD/CAD는 1.4200선을 중심으로 힘겨루기 양상을 보이고 있다. 캐나다달러는 호르무즈 해협의 새로운 지정학적 리스크로 유가가 급등하며 강세 동력을 얻고 있다. 반면 시장이 9월 연준의 금리 인상을 점점 더 기정사실화하면서 미 달러화 강세가 이를 정면으로 상쇄하고 있다.
캐나다달러에 대한 지지는 상당하다. 오만 인근 선박 공격 이후 서부텍사스산원유(WTI)는 배럴당 95달러를 상회해 거래되고 있다. 여기에 지난주 EIA 보고서에서 미국 원유 재고가 예상보다 큰 폭으로 감소한 것으로 나타나 유가 강세 논리를 강화했다. 캐나다는 주요 원유 수출국인 만큼, 이는 CAD에 강한 펀더멘털 하방 지지로 작용한다.
시장 전망: 불확실성 속 변동성 선호
반대편에서는 미국 인플레이션의 끈적한 흐름으로 달러 강세 논리가 강화되고 있으며, 최근 근원 PCE가 3.4%로 견조하게 유지된 점이 이를 뒷받침한다. 선물시장이 반영한 9월 금리 인상 확률 63.4%는 연준이 대응에 나설 수밖에 없다는 시장의 확신을 보여준다. 이제 시장의 시선은 7월 고용보고서로 쏠려 있으며, 이 지표가 매파적 전망을 확인하거나 흔들 변수로 작용할 전망이다.
이 같은 펀더멘털 충돌은 방향성 예측을 어렵게 만들며, 가장 합리적인 대응은 변동성 확대 자체를 거래하는 것이라고 본다. USD/CAD 1개월 내재변동성은 이미 3개월래 고점으로 상승해, 옵션시장이 유의미한 가격 변동에 대비하고 있음을 시사한다. 향후 몇 주 내 어느 방향으로든 돌파가 나올 가능성에 대비해 스트래들(straddle) 또는 스트랭글(strangle) 매수 등 ‘롱 변동성’ 전략이 적절한 포지셔닝 수단이 될 수 있다는 판단이다.
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