최근 노동 시장 동향

미국 달러의 최근 상승은 200일 이동 평균을 넘어가지 않았으며, 99.80 수준으로 정착했습니다. OCBC의 분석가들은 일일 차트에서 상승세가 감소하고 있으며, 상대강도지수(RSI) 또한 하락하고 있다고 관찰하고 있습니다. 현재 미국 달러의 지지 수준은 99.80, 99.10, 98.40이며, 저항은 100.30/60에 있습니다. 명확한 데이터 부족과 분열된 연방준비제도(Fed)가 이번 주 초 미국 달러의 반등 공간을 제공했습니다. 그러나 미국 데이터가 추가적인 둔화를 나타내고 연방준비제도가 금리를 더 낮추면 약세가 예상됩니다. 최근 데이터는 미국 노동 시장이 둔화하고 있음을 나타내고 있으며, 민간 부문에서의 일자리 창출이 감소하고 해고가 증가하고 있습니다. 특정 보고서에 따르면, 해고 건수는 9월에서 10월 사이에 183% 증가하여 153,000명이 되었습니다. 올해 누적 해고는 110만 건에 달해, 2020년 COVID-19 팬데믹이 시작된 이후 가장 높은 수치를 기록하고 있습니다. 또한, Indeed의 구인 게시와 임금 성장 추적이 올해 내내 감소하고 있습니다. 지속적인 금리 인하에 따라 약한 미국 달러가 예상되며, 이는 전반적인 리스크 정서와 외부 성장 조건에 따라 다를 것입니다. 동시에, 미국 정부는 36일 이상 지속된 최장 셧다운에 직면해 있습니다. 미국 달러의 최근 상승추세는 200일 이동 평균을 돌파하지 못하면서 끝난 것으로 보입니다. 상승세가 약해지면서 달러 지수(DXY)는 현재의 99.80 수준에서 완만한 하락세에 처할 것으로 예상됩니다. 앞으로 몇 주 동안 주목할 주요 지지 수준은 99.10 및 98.40입니다. 이 관점은 오늘 아침 발표된 2025년 10월 비농업 고용 보고서에 의해 강화되었습니다. 해당 보고서는 미국 경제가 단지 110,000개의 일자리를 추가하여 180,000개의 예측을 밑돌며 노동 시장 둔화 추세를 확인했습니다. 이는 챌린저, 그레이 & 크리스마스 보고서에 이어 나온 것으로, 해고가 2020년 COVID-19 팬데믹 이후 가장 높은 수준에 도달했음을 나타냅니다. 이 데이터는 연방준비제도가 긴축을 지속할 것이라는 확신을 줍니다.

달러 약세에 대비하기

연방준비제도가 이미 지난주 회의에서 금리를 0.25% 낮췄고, 핵심 인플레이션이 2.8%로 하락세를 보이면서 2026년 초 추가 인하가 예상됩니다. 2018-2019년의 정부 셧다운을 돌아보면, DXY는 위쪽으로 오르지 않고 옆으로 흔들리는 거래 구간을 경험한 후 약세로 돌아선 바 있습니다. 현재의 셧다운은 이미 역사상 가장 긴 기간으로 기록돼, 달러에 대한 비관적인 전망을 더하고 있습니다. 파생상품 거래자들에게 이는 추가적인 달러 약세를 대비해야 한다는 신호입니다. UUP(달러 지수 ETF)의 풋 옵션을 구매하고 현재 수준 아래의 행사가로 2025년 12월 또는 2026년 1월 만기를 목표로 삼는 것을 고려해야 합니다. 최근 데이터의 변동성이 높아진 점을 감안할 때, 풋 디비트 스프레드를 활용하는 것이 이 비관적인 전망을 표현하는 비용 효과적인 방법일 수 있습니다. 이 전략은 통화 쌍에도 확장될 수 있으며, 특히 EUR/USD 선물에 대한 콜 옵션 구매를 통해서입니다. 유로가 상대적으로 강세를 보이고 있으며, 리스크 정서가 유지되는 한 이 통화 쌍은 저항선으로 언급된 1.1550 수준을 시험할 수 있습니다. 영국 파운드에 대한 전망은 영국은행의 저조한 수요 전망으로 인해 다소 불확실하므로, GBP/USD에 대한 벌풋 스프레드와 같은 보다 신중한 접근이 필요할 수 있습니다. 지속적인 정부 셧다운과 약한 경제 신호는 더 넓은 시장 불확실성을 초래하고 있으며, 이는 VIX가 20 이상을 유지하는 데 반영됩니다. 트레이더들은 정치적 교착 상태나 예상보다 급격한 경제 둔화로 촉발될 수 있는 갑작스러운 위험 회피 사건에 대비하기 위해 VIX 콜 옵션을 포트폴리오 헤지 수단으로 사용하는 것을 고려해야 합니다. 이러한 환경은 현재 금이 온스당 $4,000 이상을 기록하며 안전자산이 강세를 보이는 것도 뒷받침합니다.

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