미 달러지수(DXY)는 월요일 소폭 상승한 데 이어 화요일 102.10선에서 보합권을 유지했다. 유럽장 초반에는 약 18개월래 고점에서 후퇴했다. 가격 흐름은 9일 및 50일 지수이동평균(EMA) 위에 머물러 있는 반면, 14일 상대강도지수(RSI)는 75.6 부근으로 과매수 신호를 가리키고 있으나, 전반적인 상승 추세는 유지되고 있다. 일간 차트에서는 상승 쐐기(ascending wedge) 패턴 안에서 지수가 우상향하고 있는데, 이는 단기 추가 상승 여지를 허용하는 동시에 구조가 붕괴될 경우 반전 또는 조정 가능성도 내포한다.
저항선은 10월 6일 기록한 18개월 고점 102.53에서 관측되며, 이후에는 102.80 부근의 쐐기 상단 경계가 다음 저항 구간으로 지목된다. 지지선은 대략 101.70 수준의 쐐기 하단과 101.60의 9일 EMA 부근에 밀집해 있다. 해당 구간을 하향 이탈할 경우, 초점은 50일 EMA인 100.37로 옮겨가며, 이후 8월 20일 기록된 4개월 저점 98.56이 다음 목표가 될 수 있다. 한편, 미국 서비스업 지표에서는 ISM 서비스업 지수가 55.4에서 54.9로 둔화했으며(시장 컨센서스 55.0), 사업활동과 신규주문이 약화된 반면 고용, 수주 잔고, 지불가격은 개선됐다.
단기 달러 강세와 리스크 관리
미 달러지수가 102.10선에서 견조하게 유지되고 핵심 이동평균 위에서 거래되고 있는 만큼, 당사는 파생상품 트레이더들이 단기 강세 모멘텀에 무게를 둘 필요가 있다고 본다. 매수 측은 단기 저항인 102.53을 우선 목표로 삼고, 이어 102.80 부근의 쐐기 상단 경계까지 상방을 열어둘 수 있다. 다만 14일 RSI가 75.6으로 과매수 수준이 뚜렷한 만큼, 급격한 되돌림 가능성에는 경계를 유지해야 한다.
이 리스크를 관리하기 위해, 101.70의 하단 경계 지지선 바로 아래 구간에 풋옵션 등 하방 보호 전략을 준비할 것을 제안한다. 101.60의 9일 EMA를 하향 이탈할 경우 강세 구조가 무효화되며 50일 EMA(100.37)로의 빠른 하락이 촉발될 가능성이 크다. 매도 압력이 강화되면, 지수는 결국 이전의 수개월 저점인 98.56 수준까지 시험할 수 있다.
펀더멘털 및 시장 전망과의 전략 정렬
이 거래 전략은 미국 서비스업이 54.9로 견조한 확장 국면을 유지하고 있어 내수 수요가 탄탄하다는 점을 보여주는 펀더멘털 데이터와 부합한다. 과거 유사한 거시 환경에서는 연방준비제도(Fed)가 금리 인하에 대해 신중한 태도를 유지할 여지가 커졌고, 이는 달러를 지지해 온 사례가 많다. 과거 시장 사이클에서도 서비스업 강세와 투입비용(지불가격) 상승이 동반될 때 달러지수는 큰 조정이 나타나기 전까지 수주간 상승세를 이어가는 경향을 보였다.
향후 수주 동안에는 지지선 부근에서 눌림목 매수를 시도하되, 쐐기 패턴의 꼭짓점(apex)에 접근할수록 롱 포지션을 단계적으로 축소하는 박스권(레인지) 전략을 권고한다. 진입 타이밍을 위해서는 향후 공개될 고용 지표와 물가 지표 등 거시지표를 면밀히 모니터링하는 것이 핵심이다. 단기 콜옵션 전략과 보호 목적의 풋을 병행하면, 예상 변동성 속에서도 돌발적인 브레이크아웃으로 인한 반대 포지션 리스크를 줄이는 데 도움이 될 것이다.
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