미 달러화의 단기 지지 요인과 핵심 데이터 트리거
3개 은행은 유가 강세, 높은 미 국채금리, 그리고 연준의 긴축 기대가 지속되면서 달러가 단기적으로 지지를 받을 것으로 보고 있다. 다만 뚜렷한 촉매가 없는 한 명확한 상방 돌파나 급격한 되돌림은 예상하지 않았다. 다음 주요 분기점은 미국 근원 CPI로, 한 은행은 시장의 금리 경로 반영을 의미 있게 바꾸려면 전월 대비 0.4% 또는 그 이상의 수치가 필요하다고 밝혔다. 전반적으로 이들은 이번 랠리를 과도하게 확장된(스트레치드) 국면으로 평가하며, 포지셔닝이 이미 크게 누적돼 있어 추가 상승은 모멘텀만이 아니라 향후 발표될 데이터에 달려 있다고 진단했다.
달러 회복 경로에 대한 은행권의 엇갈린 시각
한 견해는 중앙은행이 10월에는 금리를 동결한 뒤 12월 25bp 인상이 완전히 반영돼 있다고 보고, 에너지 비용 상승이 헤드라인 물가를 끌어올릴 수는 있으나 근원 물가는 제한될 가능성이 있어 달러 추가 강세 여지는 크지 않다고 본다. 다른 견해는 달러 회복이 향후 가이던스보다 지난달 금리 인상으로 강화된 연준의 신뢰도에 더 크게 기반한다고 주장한다. 세 번째 은행은 자체 모델상 달러가 파운드를 제외한 모든 G10 통화 대비 고평가돼 있으며, 동일가중 기준으로 1.1% 고평가 상태라고 제시했다. 그럼에도 뚜렷한 반전 트리거는 없다고 보면서, 미국 중간선거 관련 리스크와 10월 말 방어적(선제적) 포지셔닝 가능성을 경고했다.
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