미국의 강한 CPI 지표와 연준(Fed) 인사들의 매파적 발언이 미 국채 매도세를 촉발하고 미 증시에 부담으로 작용했다. 시장은 금리 인상 경로가 더 빨라질 것으로 재가격화하는 동시에, 12월 50bp 인상 가능성까지 일부 반영하기 시작했다. 이에 2년물 미 국채금리는 17.6bp 급등해 4.74%를 기록했으며, 이는 2025년 4월 이후 최대 일일 상승폭이다. 주식은 금융여건 긴축이 위험자산으로 전이되며 하락했고, S&P500은 0.38% 내렸다.
기술주와 AI 연계 종목이 장 초반 하락을 주도했다. 엔비디아는 5.47% 급락했고, 이에 나스닥은 0.74% 하락했으며 ‘매그니피센트7(Mag-7)’도 0.83% 내려 S&P500(-0.38%)보다 낙폭이 컸다. 다만 장 마감 후 CoreWeave가 3분기 매출을 시장 예상치 35.6억달러를 웃도는 36.6억달러로 발표하고, 연간 매출 가이던스를 기존 예상 129억달러에서 130억~133억달러로 상향 조정하면서 심리가 개선됐다. 이는 지수 선물에 지지력을 제공하며 지수의 부분적 회복 가능성을 시사했다.
채권 및 주식 헤지 전략
2년물 국채금리가 17.6bp 급등해 4.74%에 도달한 만큼, 조달비용 상승에 대비해 채권 포지션을 즉각 조정해 헤지할 필요가 있다. 이 정도 규모의 급격한 금리 변동은 역사적으로 2025년 4월과 같은 대규모 재가격화 국면과 유사하게 채권 추가 매도를 동반하는 경우가 많다. 12월 50bp 인상 가능성이 높아지는 점을 감안할 때, 금리선물과 스왑션을 활용해 포트폴리오를 방어하는 전략을 권고한다.
금리 상승이 S&P500을 0.38% 끌어내리고 기술주 지표를 1% 내외로 압박한 만큼, 밸류에이션 부담에 대응하기 위해 주식 옵션을 활용한 방어가 요구된다. 통상 단기물 금리가 단일 세션에서 15bp 이상 급등할 경우, 향후 3주 동안 광범위한 주가지수는 평균 2~4%의 조정을 경험해 왔다. 주요 지수에 대해 보호 풋 스프레드 또는 콜라(collar) 전략을 구축해 금리발(發) 추가 조정에 대비할 수 있다.
디스퍼전 및 파생상품 트레이드 기회
반도체 대표주의 5.47% 급락과 동시에 AI 인프라 기업의 36.6억달러 매출 호조가 나타난 것은 뚜렷한 디스퍼전(종목/섹터 간 수익률 괴리) 트레이딩 기회를 제공한다. 견조한 클라우드 인프라 종목의 콜옵션을 매수하는 한편, 과열된 기술주 바스켓 선물을 매도하는 롱-숏 파생 전략을 설계할 수 있다. 이를 통해 펀더멘털 기반의 실적 성장에 따른 상방을 포착하면서도, 기술 섹터 전반의 약세 위험을 헤지할 수 있다.
지금 바로 거래를 시작하세요 — VT Markets 실계좌를 개설하려면 여기를 클릭하세요.
