UOB는 USD/CNH가 약세 편향을 유지하고 있으며, 향후 24시간 동안 미 달러가 6.7420 지지선을 시험할 수 있다고 밝혔다. 다만 해당 레벨 하회에 따른 추가 하락(추세적 이탈)은 여전히 가능성이 낮다는 평가다. 환율은 6.7450~6.7500의 좁은 박스권에서 거래된 뒤 6.7482로 마감(0.01% 상승)했으며, 단기 저항은 6.7550에 위치한다. 가격 흐름은 전반적으로 차분했지만, 방향성 톤은 완만한 하방 우위로 유지됐다.
1~3주 시계열에서는 6.7640이 저항으로 유지되는 한 6.7300을 향한 점진적 하락(드리프트)을 계속 예상했다. 최근 업데이트(8월 3일, 현물 6.7490)는 하방 가속 모멘텀의 증거가 제한적이라고 언급했다. 1~3개월 관점에서는 상방 모멘텀이 조심스럽게 형성되는 것으로 보지만, 의미 있는 회복이 지속되려면 21주 지수이동평균(EMA)인 6.8430 상향 돌파가 필요하다고 봤다.
단기 약세 국면에서의 파생상품 기회
USD/CNH의 기조는 완만한 약세로 판단되며, 파생상품 트레이더들에게는 단기적으로 6.7420을 향한 하락 움직임을 겨냥할 기회를 제공한다. 다만 향후 며칠 내 6.7420 하향 이탈이 추세적으로 이어질 가능성은 매우 낮다는 전제에서, 6.7400 이하 행사가의 단기 풋옵션을 매도(라이트)해 프리미엄 수취를 노릴 수 있다. 이러한 위안화에 대한 신중한 낙관은 중국의 견조한 무역 지표로 뒷받침된다. 최근 수출은 전년 대비 8.6% 증가해 통화가 방어력을 유지하는 데 도움을 줬다.
중·장기 트레이딩 전략과 거시 리스크
향후 1~3주 구간에서는 강한 저항선인 6.7640이 돌파되지 않는 한 6.7300을 향한 완만한 하락을 예상한다. 이 같은 느린 하방 드리프트를 활용하기 위해 8월 말 만기의 근월물(at-the-money) 풋옵션 매수를 권고한다. 이는 통상 위안화가 3분기 후반으로 갈수록 기업성 유입 등 계절적 요인에 의해 지지력을 얻는 경향이 있다는 과거 패턴과도 부합한다.
1~3개월의 더 긴 구간에서는 상방 모멘텀의 초기 신호가 관찰되지만, 실질적인 회복 확인을 위해서는 21주 EMA(6.8430)를 명확히 상향 돌파해야 한다. 파생상품 트레이더는 잠재적 반전을 거시 헤지 차원에서 대비하기 위해 외가격(out-of-the-money) USD/CNH 콜옵션을 보유하는 전략이 필요하다. 이러한 방어적 포지셔닝은 금리 격차(수익률 괴리)가 지속되는 가운데, 인민은행(PBOC)이 경기 부양을 위해 1년물 대출우대금리(LPR)를 3.35%로 동결하는 등 정책 기조가 이어지고 있다는 점에서 중요성이 커진다.
지금 바로 거래를 시작하세요 — VT Markets 실계좌를 개설하려면 여기를 클릭하세요.
