경제 지원 우선순위
UBS는 지속적인 물가 압력에도 불구하고, 느린 성장과 완화되는 핵심 인플레이션이 중앙은행이 경제 지원을 우선시하게 만들 것이라고 제안합니다. 이 접근법은 장기적인 높은 금리를 피하는 것을 포함할 수 있습니다. 미국 경제의 둔화가 지속적인 물가 압력으로 이어지고 있어, 연방준비제도가 곧 초점을 전환할 것이라는 의견이 있습니다. 2025년 7월 비농업 고용 보고서는 고용 증가가 155,000으로 둔화되었음을 보여주며 이 주장을 뒷받침합니다. 이러한 경제가 냉각되면 Fed는 9월 회의에서 즉시 금리를 인하할 충분한 이유를 가질 것입니다. 시장은 이미 9월 금리 인하의 높은 가능성을 가격에 반영하고 있으며, 파생상품 거래자들은 그 이후의 경로를 주목하고 있습니다. CME FedWatch 도구에 따르면 다음 달 25bp 금리 인하의 확률은 70%를 넘고 있습니다. Fed가 더 많은 금리 인하가 있을 것이라는 신호를 보내면, SOFR 선물 옵션을 사용하는 쪽으로 보다 빠른 완화 사이클에 포지셔닝된 거래가 유리할 수 있습니다.주식 및 시장 변동성에 미치는 영향
이 예상되는 정책 변화는 일반적으로 주식에 긍정적입니다. 낮은 금리는 미래 기업 수익의 현재 가치를 증가시킵니다. 2025년 10월 및 12월 만기인 S&P 500 및 나스닥 100의 콜 옵션에 대한 관심이 증가하고 있습니다. 이 전략은 2023년 후반의 연준(pivot)에 대한 기대에서 시작된 주요 시장 랠리를 반영합니다. 위기 반응이 아닌 점진적인 완화 사이클이 일반적으로 시장 변동성을 줄입니다. 현재 16에 머물고 있는 VIX 지수는 Fed가 경제의 부드러운 착륙을 성공적으로 이끌 경우 하락할 수 있습니다. 거래자들은 VIX에 대한 비밀 콜 옵션을 매도하는 것과 같은 전략을 고려할 수 있습니다. 또한 100bp 완화 사이클은 미국 달러의 매력을 줄일 가능성이 높다고 예상합니다. 달러 지수(DXY)는 이 정책 변화를 예상하며 지난 한 달 동안 거의 2% 하락했습니다. 우리는 거래자들이 정책 경로가 다른 통화에 대해 달러를 하락 포지션으로 거래할 옵션을 사용할 것이라고 볼 수 있습니다. VT Markets 계정을 생성하세요 및 지금 거래를 시작하세요.VT Markets 라이브 계정을 만들고 지금 바로 거래를 시작하세요.
