산업용 은 수요
산업용 은 수요는 연초와 비교할 때 약해져, 투기적 수요가 장외 은 수요 변화를 주도하고 있습니다. 수출 통제, 특히 잠재적인 관세가 시장 리스크를 초래하고 있으나, 은은 PGMs(귀금속), 아연, 니켈, 주석, 코발트에 비해 관세 위협이 덜합니다. 최근 은 가격의 하락은 금과 밀접하게 연관되어 있지만, 주요 원인은 수요의 붕괴가 아닌 유동성 사건으로 보고 있습니다. 전례 없는 물리적 은의 유입이 런던 금고를 다시 채우고 있으며, 이는 현재 가장 중요하게 작용하는 요소입니다. 이는 올해 초 물리적 부족에 대한 우려로 인해 발생한 상승 잠재력을 사실상 제한합니다. 이 금속의 유입은 상당하며, 런던의 자유로운 재고가 불과 몇 주 전인 2025년 10월 초 저점에서 거의 50% 상승할 것으로 예상합니다. 런던 금속 거래 협회(LBMA)의 최근 데이터에 따르면 재고가 9억 온스 이상으로 다시 증가하는 모습이 확인되고 있습니다. 공급의 신속한 증가는 시장이 비전통적인 출처에서 금속을 유치하기 위해 가격을 높이지 않아도 됨을 의미합니다.파생상품 거래 전략
파생상품 거래자에게 이는 향후 몇 주 동안 하락 전략이 유리할 수 있음을 나타냅니다. 우리는 돈을 잃지 않는 콜 옵션을 판매하거나 하락 콜 스프레드를 설정하는 것이 제한된 상승을 활용하는 신중한 방법이라고 믿습니다. 증가한 공급은 가격 상승에 대한 강력한 저항 수준으로 작용할 가능성이 높습니다. 금-은 비율은 이 관점을 뒷받침하며, 8월의 약 84:1에서 현재 91:1 이상으로 크게 확대되었습니다. 이는 은이 금에 비해 저조하게 성과를 내고 있음을 나타내며, 이는 은 특유의 공급 과잉과 일치합니다. 물리적 재충전의 이 경향이 계속된다면 이 비율이 95:1 수준으로 확장될 것으로 보입니다. 투기적 포지셔닝 또한 이러한 변화를 확인합니다. 최근 거래자 약정의 보고서에 따르면 관리된 자금이 이번 달 은 선물에서 순 매수 포지션을 25% 이상 줄였습니다. 한편, 산업용 수요는 연초와 비교하여 여전히 부진하여 주요 지지 기둥이 약해졌습니다. 거래자는 수출 통제나 관세에 대한 예상치 못한 발표를 주시해야 하지만, 이는 다른 산업 금속에 비해 은에는 낮은 확률의 위험으로 보고 있습니다.VT Markets 라이브 계정을 만들고 지금 바로 거래를 시작하세요.
