Uk Labour Market Stabilisation
TD Securities는 **실업률**이 5.1%로 유지될 것으로 예상합니다. 이 수준은 2021년 이후 가장 높지만, **고용 변화(고용자 수의 증감)**를 보면 노동시장이 **안정되는 중**이라고 말합니다. 회사는 여러 지표에서 **임금 상승률**이 둔화할 것으로 전망합니다. **민간 부문 임금 상승률**은 3.25% 쪽으로 내려갈 것으로 봅니다. 2026년 1월 인플레이션 자료에서는 **소비자물가지수(CPI: 가계가 사는 상품·서비스의 평균 가격 변화를 나타내는 지표)**의 전체 수치가 2.9%로 내려, 작년에 예상했던 둔화 흐름을 대체로 확인했습니다. 다만 근원 인플레이션은 예상보다 더 잘 내려가지 않아 3.3%를 기록했는데, **서비스 물가(서비스 가격) 상승**이 계속 높게 유지되기 때문입니다. 이 차이 때문에 **영란은행(BoE: 영국 중앙은행)**은 조심스러운 태도를 유지하고 있으며, 최근 발언도 이를 보여줍니다. 이처럼 물가가 잘 내려가지 않자, **금리 시장(금리 관련 상품 가격에 반영된 시장의 기대)**은 BoE의 첫 **금리 인하** 시점을 5월에서 8월로 미뤄서 보고 있습니다. 상반기 동안 금리가 더 오래 높게 유지되는 쪽에 대비하기 위해, 만기가 짧은 **SONIA 선물(영국의 단기 무위험 금리인 SONIA를 기초로 한 선물 계약)**, 특히 2026년 6월과 9월물 **계약(정해진 만기·조건으로 거래하는 상품)**을 **매도(가격 하락에 베팅)**하는 방안을 고려할 만합니다. 이 전략은 중앙은행이 상반기 내내 현재의 태도를 유지해 금리가 쉽게 내려가지 않을 때 이익이 날 수 있습니다.Sterling Range Trading
파운드화는 방향성이 엇갈려 큰 추세가 나오기 어렵고, GBP/USD가 **범위(레인지) 안에서 움직일** 가능성이 큽니다. 따라서 **변동성 매도(가격 변동이 작을 때 유리한 옵션 전략)**가 비교적 적절해 보이며, 예를 들어 **아이언 콘도르(행사 가격이 다른 콜·풋 옵션을 함께 써서 일정 범위에서는 이익을 노리는 전략)** 또는 GBP/USD 옵션의 단순 **스트랭글(콜과 풋 옵션을 함께 사거나 파는 전략)**을 생각할 수 있습니다. **1개월 내재변동성(옵션 가격에 들어 있는 ‘앞으로의 변동성’ 기대치)**은 2025년 말 9%를 넘었다가 약 7.8%로 내려왔고, 더 낮아질 것으로 예상합니다. 노동시장 흐름도 이 관점을 뒷받침합니다. 최신 **ONS(영국 통계청)** 자료에 따르면 실업률은 2개 분기 연속으로 5.0% 안팎에서 유지됐습니다. 이런 안정은 BoE가 금리 인하로 경기를 급히 떠받칠 필요를 줄이며, 2019년에 보았던 **정책 정체 구간(정책 금리가 한동안 거의 변하지 않는 시기)**과 비슷한 상황입니다. 이는 환율이 범위 안에 머물고 단기 금리도 비교적 안정적일 가능성을 높입니다.VT Markets 라이브 계정을 만들고 지금 바로 거래를 시작하세요.
