달러 안전자산(위기 시 선호) 흐름
TD 시큐리티스는 미국 중앙은행인 연방준비제도(Federal Reserve, ‘연준’)가 물가 상승(인플레이션) 위험에 집중하면서 금리를 ‘동결(현재 수준을 유지)’할 수 있다고 말했다. 반면 다른 나라 중앙은행들은 성장 둔화와 물가 상승을 동시에 겪고 있어, ‘금리 차(interest-rate differentials, 나라별 금리 격차)’가 달러에 유리하게 더 벌어질 수 있다고 했다. 분석가들은 미국 ‘비농업 고용지표(non-farm payrolls, 농업을 뺀 월간 일자리 증가 수치)’가 약하게 나오자 시장이 처음에는 “불 스티프닝(bull steepening, 장기 금리가 단기 금리보다 더 내려가며 수익률 곡선이 더 가파르게 되는 움직임)”을 보였다고 말했다. 그러나 유가 상승이 다시 물가 우려를 키우면서 그 움직임은 이후 완전히 되돌려졌다고 했다. 또 물가 위험이 커지면 연준은 고용지표 한 번의 약세는 크게 보지 않을 가능성이 높다고 덧붙였다.거래(트레이딩) 전략에 주는 의미
시장 불안은 계속될 수 있다. 예를 들어 변동성 지표인 VIX(주식시장의 불안 수준을 보여주는 지수)가 2025년 말 불확실성이 클 때 10대 중반에서 22를 넘긴 것과 비슷한 흐름이 나올 수 있다. 이런 환경에서는 ‘옵션(options, 정해진 가격에 사고팔 수 있는 권리)’을 이용해 위험을 줄이거나, 환율 변화에 베팅할 수 있다. 예를 들어 USD/JPY(달러/엔 환율) 같은 통화쌍에서 쓸 수 있다. 이미 지난 6개월 동안 약 104에서 107 이상으로 오른 달러 인덱스 DXY(US Dollar Index, 주요 통화 대비 달러 강도를 보여주는 지표)에 대해 ‘콜옵션(call option, 특정 가격에 살 수 있는 권리)’을 사면, 손실을 제한하면서 달러 강세가 더 이어질 때 수익을 노릴 수 있다. 에너지 시장에서의 ‘지정학적 위험 프리미엄(geopolitical risk premium, 전쟁·갈등 위험 때문에 추가로 붙는 가격 상승분)’도 계속 중요한 요인이다. 중동에서 긴장이 더 커지면 원유 가격이 더 오를 가능성이 높고, 이는 연준이 ‘매파적(hawkish, 물가를 잡기 위해 금리를 높게 유지하려는 성향)’ 태도를 유지하게 만들어 결과적으로 달러에 유리할 수 있다. 따라서 일본 엔처럼 ‘원유 수입 의존이 큰 나라(major oil importer)’의 통화가 포함된 USD/JPY 같은 통화쌍 관련 상품은 뉴스에 특히 민감할 수 있다. VT Markets 실계좌를 개설 하고 지금 거래를 시작 하세요.VT Markets 라이브 계정을 만들고 지금 바로 거래를 시작하세요.
