S&P 500(SPX)는 3월 저점 이후 상승 흐름을 이어가고 있으며, 이 움직임은 엘리어트 파동(Elliott Wave: 가격이 일정한 반복 패턴의 파동으로 움직인다는 기술적 분석)에서 성숙한 5파동 상승 충격파(impulse: 추세가 강하게 진행되는 5개 파동 구조)로 설명된다. 현재 국면은 ‘v’파로 제시되며, 패턴이 마무리 단계에 가까워졌다는 뜻이다.
피보나치 확장(Fibonacci extensions: 이전 파동 길이를 비율로 늘려 다음 목표 가격대를 계산하는 방법)을 적용하면, 잠재적인 ‘v’파 목표는 7,231로 제시된다. 이는 ‘v’파 길이가 ‘i’파 길이의 61.8%(피보나치 비율 중 핵심 수준)에 도달하는 경우다. 추가 확장 목표로는 100%(동일 길이) 수준인 7,344, 161.8% 수준인 7,525가 제시된다.
주목할 확장 목표 구간
충격파가 заверш되면(5파동 상승이 끝나면), 전체 5파동 상승 구간에 대한 피보나치 되돌림(Fibonacci retracements: 상승분의 일부를 되돌리는 조정 폭을 비율로 추정하는 방법)으로 조정 시나리오를 제시한다. 통상 최소 38% 되돌림이 나타나는 경우가 많으며, 이 경우 고점 형성 위치에 따라 6,900~7,000 부근까지 하락할 수 있다는 계산이 나온다.
또한 패턴 종료 시 2~5% 하락 가능성도 언급된다. 작성자는 Alchemy Markets의 Zorrays Junaid이며, DailyFX와 Elliott Wave Forecast에 기고한 이력이 있다.
S&P 500의 2026년 3월 30일 저점 이후 랠리는 최종 단계에 들어선 것으로 보인다. 현재는 고점 형성 가능성을 주시하는 구간이며, 향후 몇 주 안에 2~5% 하락으로 이어질 수 있다. 트레이더는 상승 추세가 성숙함에 따라 시장 방향 전환 가능성에 대비할 필요가 있다.
시장 강세를 감안하면 1차 목표인 7,231까지 마지막 추가 상승이 나올 여지도 있다. 변동성지수 VIX(옵션 가격을 바탕으로 시장의 예상 변동성을 나타내는 지표)가 2년 저점 수준인 13.5 부근에 머무는 만큼, 콜옵션(call option: 정해진 가격에 살 수 있는 권리)을 활용해 제한된 손실 범위에서 막판 상승에 참여할 수 있다는 설명이다. 다만 변동성이 낮다는 것은 시장의 안도감(위험을 낮게 보는 분위기)이 커졌다는 신호일 수 있으며, 이는 종종 하락 전조로 거론된다.
반전 가능성에 대비한 포지셔닝
반전(상승에서 하락으로 전환) 관찰 핵심 가격대로는 7,231, 그리고 이를 돌파할 경우 7,344가 제시된다. 최근 2026년 3월 물가(인플레이션) 지표가 전년 대비 3.6%로, 예상치 3.4%를 소폭 웃돈 점이 랠리를 멈추게 할 촉발 요인이 될 수 있다는 해석이다. 이는 2025년 가을, 물가 지표가 예상 밖으로 높게 나오며 단기간 4% 조정(상승 후 되돌림 하락)이 발생했던 상황과 유사하다는 설명이다.
지수가 이 목표 구간에 접근하면, 트레이더는 보호용 풋(protective puts: 보유 자산 하락 위험을 줄이기 위해 풋옵션을 사는 전략) 매수나 베어 콜 스프레드(bear call spreads: 행사가가 다른 콜옵션을 동시에 매도·매수해 프리미엄을 받되 상승을 제한하는 하락/횡보 베팅 전략)를 고려해 하락 가능성에 대비할 수 있다. 예상 조정 목표는 6,900~7,000 구간으로, 3월 저점 이후 전체 상승분에 대한 표준적인 되돌림 범위로 제시된다.
