S&P 500은 정규 세션 동안 안정성을 유지했으나, 장 마감 후 6,850 포인트를 넘어서 하락했다. PLTR의 실적은 기대를 초과했지만, 관심은 줄어들었다. AAPL 및 META와 같은 주식은 통신 및 금융 섹터의 힘이 부족하여 주식 모멘텀에 영향을 미치는 것으로 나타났다.
변동성 지표는 시스템적 위험의 증가가 없음을 보이며, VIX와 VVIX는 안정된 상태를 유지하고 있다. 채권 시장의 변동성도 감소하고 있다. 뉴질랜드의 실업률은 3분기 5.3%로 상승하여 예상과 일치한다. 다우존스는 인공지능 거래 우려에 직면하고 있으며, 외환 시장은 미국 정부의 잠재적 셧다운에 따라 ISM 서비스 PMI에 주목하고 있다.
EUR/USD는 하락세를 이어가고 있으며, ADP와 유로존 PMI에 집중하고 있다. 엔화는 BOJ의 신호로 상승하고 있어 EUR/JPY와 USD/JPY에 영향을 미치고 있다. 금과 이더리움 가격도 ETF 자금 유출 및 다른 시장 역학의 영향을 받아 약간 하락했다. DeFi 플랫폼은 1억 2천만 달러의 Balancer 해킹 사건 이후 주목받고 있다.
S&P 500은 주요 수준을 돌파한 후 선물 시장에서 6,850 이하로 하락했다. Palantir와 같은 회사의 안정적인 실적이 매도되고 있으며, 큰 기술주를 넘어 약세가 퍼지고 있다. 이는 최근의 반등이 취약하며 폭넓은 참여가 부족했음을 시사한다.
흥미롭게도 시장의 주요 두려움 지표인 VIX는 아직 급격히 상승하지 않고 있다. CBOE 변동성 지수가 여전히 14 근처에 머물면서, 옵션 가격은 큰 공황을 반영하지 않고 있다. 이는 주식의 급락과 큰 단절을 보여준다. 현재 옵션으로 보호하는 것이 상대적으로 저렴하다.
변동성의 낮은 가격으로 VIX 콜 옵션을 구매하는 것은 스마트한 비대칭 베팅이 될 수 있다. 연말로 갈수록 판매가 가속화된다면, VIX가 이러한 지수에서 크게 상승할 것으로 예상한다. 2021년 말에 비슷한 상황을 겪었으며, 이때도 안정적인 VIX가 주요 시장 조정을 앞두고 있었다.
다가오는 ISM 서비스 PMI 데이터도 주의해야 하며, 또 다른 미국 정부 셧다운의 위협이 있다. 2018-2019년의 마지막 장기 셧다운은 GDP에서 약 110억 달러를 절감했으며, 이는 경제에 경미한 위협이 아니다. 이러한 불확실성은 시장의 다음 하락을 촉발할 수 있다.
일본 엔화가 강세를 보이고 있으며, 이는 트레이더들이 안전 자산으로 이동하고 있다는 신호이다. 이러한 위험 회피 감정은 금 가격이 온스당 3,930달러 근처에서 유지되는 이유이기도 하며, 이는 숨겨진 두려움을 나타낸다. 이는 최근 주식 시장의 하락이 더 많은 하락 여지가 있음을 시사하는 중요한 외부 확인이다.
실제 약세는 올해 시장을 지탱해온 몇몇 대형 기술주 외부에 있다. Russell 2000 소형 기업 지수는 2025년에 S&P 500에 비해 10% 이상 저조한 성과를 보이며, 폭넓은 시장 건전성의 부족을 나타낸다. 이는 금융이나 소비재 순환처럼 약한 섹터를 겨냥해 파생상품을 사용할 좋은 시점이 될 수 있다.
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