규제 부담 줄이기
이 잠재적인 변화는 규제 부담을 줄이고 경영자들이 회사를 운영하는 데 더 집중할 수 있도록 하는 것을 목표로 합니다. 트럼프 대통령은 단기적인 경영 관점과 중국과 같은 국가에서 볼 수 있는 장기적인 전략 간의 대조를 강조했습니다. 의장 앳킨스는 이것이 여전히 제안 단계에 있음을 분명히 하였으며, 이는 최종 결정이 아직 남아있음을 알립니다. 이는 규칙 변경이 공식화되기 전에 추가적인 논의와 로비 활동의 여지를 남깁니다. 현재 날짜인 2025년 9월 19일을 고려할 때, 분기 보고 종료 제안은 상당한 불확실성을 도입하고 있으며, 이는 이미 파생 상품 시장에서 반응을 일으키고 있습니다. 우리는 시장이 공식적인 회사 업데이트 없이 긴 기간을 가격에 반영함에 따라 암시적 변동성이 광범위하게 증가할 것으로 예상합니다. 시장의 “공포 측정기”라고 불리는 CBOE 변동성 지수(VIX)는 이번 뉴스로 인해 이번 주에 12% 이상 상승했습니다.전략 조정
트레이더들은 즉시 전통적인 분기별 수익 일정에서 벗어난 전략을 조정해야 합니다. 예를 들어, 10월이나 1월의 특정 수익 이벤트를 포착하도록 설정된 옵션은 이제 이벤트 관련 프리미엄이 재가격 책정되거나 완전히 제거될 것입니다. 따라서 우리는 새로운 더욱 중요한 반기 발표를 포착할 수 있는 장기적인 옵션으로 초점을 전환하고 있습니다. 헤지 비용은 증가할 가능성이 높습니다. 옵션 프리미엄은 보고서 간의 연장된 위험 기간을 보상하기 위해 더 높아져야 합니다. 2020년 초의 시장 혼란을 되돌아보면, VIX는 80을 초과하여 급등했으며, 이는 미래에 대한 가시성 부족이 포트폴리오 보험의 비용을 급격히 증가시킨다는 것을 보여줍니다. 이는 규제 변화이며 블랙 스완 사건이 아니지만, 옵션 가격 상승을 유도하는 불확실성의 기본 원리는 동일하게 유지됩니다. 유럽 시장을 살펴보면, 2015년에 규칙 변경 후에는 대부분 반기보고를 채택하였습니다. 그들의 경험은 변동성이 긴 기간 동안 더 억제되는 경향이 있었다가 두 주요 보고 날짜 주변에서 훨씬 더 큰 가격 변동이 일어난다는 것을 보여줍니다. 이는 인내가 보상을 받는 새로운 거래 환경을 제안하며, 폭발적이고 높은 위험의 보고 이벤트로 이어집니다. 새로운 반기 보고서에 대한 변동성 급등은 우리가 경험했던 것보다 훨씬 더 클 것입니다. 역사적으로, S&P 500 주식은 분기 수익일에 평균적으로 약 77%의 변동성 증가를 경험했습니다. 우리는 이제 시장이 기업의 6개월 성과와 놀라움들을 한꺼번에 소화함에 따라 이 효과가 상당히 magnified 될 것이라고 추측할 수 있습니다.VT Markets 라이브 계정을 만들고 지금 바로 거래를 시작하세요.
