호주중앙은행(RBA)의 미셸 불럭 총재는 RBA가 8월 통화정책회의에서 기준금리를 4.35%로 동결한 이후, 지난해 도입된 브리핑 형식에 따라 한국시간 기준 16시30분(GMT) 언론에 나설 예정이다. 이사회는 올해 초 25bp씩 3차례 연속 인상 이후 이어져 온 ‘일시 중단(pause)’ 기조를 연장했으며, 결정은 만장일치였다. RBA는 물가가 여전히 지나치게 높다고 평가했다. 절사평균(trimmed mean) 인플레이션이 여전히 높은 수준이며 3월 분기 대비 큰 변화가 없다는 점을 들었고, 단기 기대인플레이션은 완화됐지만 과거 수준보다 여전히 높다고 밝혔다. 통화정책은 ‘다소 긴축적(somewhat restrictive)’으로 규정됐다. 노동시장은 여전히 다소 타이트하며 선행지표가 단기적으로 제한적인 완화만 시사한다고 평가했다. 또한 중동 분쟁이 해소되지 않을 경우 물가가 예상보다 높아지고 경기가 예상보다 약해질 수 있는 시나리오를 포함해 상방 리스크가 현실화되면 현금금리(cash rate)를 다시 인상할 수 있다고 경고했다.
업데이트된 전망에서 절사평균 인플레이션은 2027년 중반까지 3%를 상회하고 2028년 초 2.5%에 도달할 것으로 제시됐다. 구체적으로 2026년 4분기 3.3%, 2027년 4분기 2.6%, 2028년 4분기 2.4% 프로파일이 제시됐다. CPI 인플레이션은 2027년 4분기 3.6%로 전망됐고, 이후 2027년 4분기와 2028년 4분기에 각각 2.6%, 2.4%로 제시됐다. GDP 성장률은 2026~2028년 4분기 기준 1.4%, 1.6%, 1.8%로, 실업률은 4.5%, 4.7%, 4.8%로 전망됐다. 현금금리 경로는 2026년 4분기 4.4%, 2027년 4분기 4.5%, 2028년 4분기 4.4%를 가정했다. 경제는 2027년에 균형 상태로 복귀할 것으로 예상됐으며, 주택시장은 예상보다 더 약해졌고 대출 증가세는 둔화될 것으로 전망됐다. AUD/USD는 최근 0.10% 하락한 0.7049를 나타냈다.
AUD/USD를 위한 파생상품 트레이딩 전략
파생상품 트레이더들은 RBA의 4.35% 금리 동결 결정을 시장이 소화하는 향후 몇 주 동안 AUD/USD에 대해 박스권 전략에 집중할 것을 권고한다. 환율이 0.7049 부근에서 안정적인 만큼, 트레이더들은 0.7000 전후의 이동평균선(이평) 중첩 구간에서 하락 시 매수(buy the dip)를 고려할 만하다. 인플레이션 리스크가 지속될 경우 0.7145 저항선 테스트 가능성을 겨냥해 강세 콜 스프레드 등 상방 옵션 구조를 활용하는 전략이 유효할 수 있다.
금리 스왑 시장에서는 RBA가 인플레이션이 목표 중간값으로 복귀하는 시점을 2027년 말로 보고 있다는 점을 감안해 ‘고금리 장기화(higher-for-longer)’ 수익률 환경에 대비한 포지셔닝을 권한다. 최근 호주 3년물 국채금리는 3.75% 부근에서 안정돼, 시장이 올해 금리 인하 기대를 크게 후퇴시켰음을 시사한다. 단기 금리선물 매도는 시장이 RBA의 매파적 성향에 맞춰 재정렬되는 과정에서 비교적 안정적인 수익 기회를 제공할 수 있다.
인플레이션 리스크, 에너지 시장, 기술적 전망
에너지 시장도 점검해야 한다. 호주에서는 최근 연료 소비세 인하(디스카운트)가 종료됐는데, 과거 사례상 분기 CPI에 약 0.15%포인트를 더하는 요인으로 작용해왔다. 글로벌 브렌트유 가격이 중동 긴장 지속으로 배럴당 80달러 부근에서 등락하는 가운데, 헤드라인 인플레이션에는 단기적인 상방 리스크가 존재한다. 트레이더들은 AUD/JPY 등 에너지 민감 통화 크로스에서 변동성 매수(롱 볼) 전략을 활용해 이러한 리스크를 헤지할 수 있다.
과거 RBA가 긴축적 스탠스를 유지하는 반면 글로벌 중앙은행들이 완화를 시사할 때 AUD/USD는 상방 편향을 보였으며, 30일 기간 평균 1.8% 상승했다. 현재 200일 단순이동평균선(SMA) 0.6926이 하방 조정 시 견고한 바닥 역할을 할 수 있다. 강세 관점을 유지하되 하방 노출을 줄이기 위해 이 핵심 지지선 바로 아래에 타이트한 스톱로스를 설정하는 방식을 제안한다.
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