핵심 기술적 구간과 모멘텀
AUD/USD가 0.7168을 상향 돌파하면 다음 목표는 0.7200, 이어 0.7250과 0.7300이다. 반대로 0.7100 아래로 내려가면 지지선은 0.7053, 이어 0.7000, 다음 0.6956이 거론된다. 호주달러의 핵심 변수로는 RBA 금리, 철광석 가격, 중국 경기의 강도, 물가(인플레이션), 경제성장, 무역수지(Trade Balance: 수출에서 수입을 뺀 값)가 있다. 2021년 철광석 수출 규모는 연 1,180억달러였고 최대 수요처는 중국이었다. RBA는 물가 목표를 2~3%로 두며, 상황에 따라 양적완화(quantitative easing: 중앙은행이 국채 등을 사들여 시중에 돈을 푸는 정책) 또는 양적긴축(quantitative tightening: 보유자산을 줄이거나 유동성을 회수해 돈을 거둬들이는 정책)을 활용할 수 있다. 지난해 이맘때에는 RBA의 금리 인상 기대가 AUD/USD를 0.7100 위로 끌어올리며 강한 상승 흐름이 나타났다. 다만 당시 랠리는 기대가 앞서 반영된 측면이 있었다. 현재(2026년 3월)는 여건이 크게 달라졌다. RBA는 최근 6개월 동안 정책금리(현금금리·cash rate)를 4.50%로 동결하며 2025년 긴축 이후 ‘일시 멈춤’ 신호를 분명히 했다. 또한 주요 수출시장에 부담이 커지는 조짐도 나타난다. 중국의 2월 차이신 제조업 PMI(Caixin Manufacturing PMI: 민간이 발표하는 제조업 경기 지표로 50을 기준으로 경기 확장·위축을 판단)는 49.8로 위축 국면을 가리켰다. 이는 2025년 초의 더 낙관적인 분위기와 대비된다.옵션 전략과 변동성 구도
이 같은 변화는 원자재 가격에도 반영돼 철광석 가격이 2025년 말 고점에서 내려와 톤당 110달러 안팎에서 거래되고 있다. 그 결과 AUD/USD는 0.6750 위를 지키는 데 어려움을 겪고 있으며, 12개월 전 여러 해 고점을 기록하던 모습과는 크게 다르다. 지난해의 강세 기술적 흐름은 사실상 사라졌다. 모멘텀이 둔화된 만큼, 트레이더는 0.6850과 0.6900 저항 구간의 콜옵션(call option: 정해진 가격에 살 수 있는 권리) 매도 전략을 고려할 수 있다. 환율이 박스권에 머물거나 하락하면 수익을 노릴 수 있는 방식으로, 향후 수주 내 큰 폭의 상승 가능성이 낮다는 관점에서 프리미엄(옵션 가격)을 수취하는 전략이다. 추가 하락을 우려하는 경우에는 0.6700 지지선 아래 구간의 풋옵션(put option: 정해진 가격에 팔 수 있는 권리) 매수가 위험회피(헤지·hedging: 손실 위험을 줄이기 위한 거래) 전략이 될 수 있다. 해당 구간을 뚜렷하게 이탈하면 호주 국내 지표 부진이나 중국발 악재로 촉발될 수 있으며, 이 경우 0.6600대까지 추가 하락을 겨냥할 수 있다. AUD/USD 옵션의 내재변동성(implied volatility: 옵션 가격에 반영된 시장의 예상 변동성)은 RBA의 장기간 동결로 낮아져 옵션이 상대적으로 저렴한 편이다. 이는 다음 RBA 회의나 주요 물가 지표 발표를 앞두고 스트래들(straddle: 같은 만기·행사가의 콜·풋을 동시에 매수해 큰 변동에 베팅) 또는 스트랭글(strangle: 서로 다른 행사가의 콜·풋을 동시에 매수해 큰 변동에 베팅) 전략을 활용할 기회가 될 수 있다. 중앙은행이 시장 예상을 벗어나면 방향과 무관하게 큰 변동이 나올 수 있기 때문이다.
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