ProPetro의 EBITDA 및 장기 계약
조정 EBITDA는 4,960만 달러로, 전 분기의 7,270만 달러에서 31.8% 감소했으며, 기대치에도 미치지 못했다. ProPetro는 10년 계약을 통해 80메가와트의 PROPWR 서비스를 제공하기로 체결했으며, 전체 운영 수력 마력의 절반 이상이 장기 계약으로 보호받고 있다. 2억 달러 규모의 자사주 매입 프로그램을 시작한 이후 ProPetro는 1,300만 주를 재매입했다. 이 프로그램은 2026년 12월로 연장되었지만, 이번 분기 동안은 주식이 재매입되지 않았다. 압력 펌프는 전체 수익의 100%를 기여했지만, 서비스 수익은 8.6% 감소해 3억 2,620만 달러에 달했다. 총 비용과 지출은 3억 2,930만 달러로, 전년 대비 7.9% 감소했지만 예상치인 3억 2,220만 달러를 초과했다. ProPetro는 2025년 6월 30일 기준으로 7,480만 달러의 현금 및 현금 등가물이 있으며, 4,500만 달러의 차입금을 보유하고 있다. 자본 지출은 7,300만 달러였으며, 이 중 3,700만 달러는 이미 지불되었다. PROPWR 장비에 대한 지출은 파트너에 의해 부분적으로 자금이 조달되었다. 회사는 운영에서 5,400만 달러의 순현금을 창출했으며, 2025년 자본 지출 계획은 2억 7천만 달러에서 3억 1천만 달러이다. 최근 세금 관련 유가 하락으로 인해 ProPetro는 3분기에 10대에서 11대의 수압 파괴 장비를 운영할 것으로 예상하고 있다.시장 환경 및 전략적 고려사항
Valero Energy, Halliburton, Equinor도 분기 실적을 발표했으며, 각기 다른 성과를 보였다. Valero는 주당 조정 이익이 2.28달러로 예상치를 초과했고, Halliburton은 예상에 부합하며, Equinor는 약간 하회했다. 산업의 다른 업체들은 이 기간 동안 혼합된 결과를 제공했다. 이익 미달과 약해진 전망을 감안할 때, 향후 몇 주 동안 ProPetro에 대한 부정적인 전망을 보고 있다. 3분기 운영할 수압 파괴 장비 수가 줄어들 것이라는 회사의 자체 전망은 예상 수익이 낮아질 것이라는 신호로 해석할 수 있다. 따라서 2025년 9월 또는 10월의 풋 옵션을 통해 주가 하락에 대한 포지셔닝을 고려해야 한다. 이번 약세는 도전적인 시장 환경 내에서 발생하고 있다. 최근 온라인 데이터에 따르면 WTI 원유 가격은 5월 85달러에서 2025년 7월 말경 72달러로 하락했으며, 이는 경제 둔화에 대한 우려를 자극한 새로운 무역 세금 관련 발표 때문이었다. 유사한 무역 분쟁이 유가에 중대한 변동성과 하방 압력을 초래했던 2018-2019년의 사례를 떠올릴 수 있다. 산업 관련 통계도 이 추세를 확증하며, 회사의 상황이 고립된 것이 아님을 나타낸다. 미국의 파쇄기 수는 최근 한 달 동안 5% 감소했으며, ProPetro가 중요한 운영을 하는 퍼미안 분지에서 가장 급격한 하락세를 보였다. 이는 서비스 제공업체의 가격 결정력이 3분기 동안 약할 것이라는 신호로 해석된다. VT Markets 계정을 만들고 지금 거래를 시작하세요.VT Markets 라이브 계정을 만들고 지금 바로 거래를 시작하세요.
