PIMCO 개요
1971년에 설립된 PIMCO는 능동적인 고정 수입 투자 전략으로 알려진 투자 관리 회사입니다. 이 회사는 정부와 개인을 포함한 다양한 고객을 위해 수조 달러의 자산을 관리합니다. PIMCO의 운영은 포트폴리오 관리, 분석 및 경제학을 전문으로 하는 글로벌 팀의 지원을 받고 있습니다. Allianz SE의 자회사로 운영됩니다. 우리는 이 회사의 분석이 지속적으로 높은 미국 금리에 대비하라는 신호로 보고 있습니다. 남미 국가와의 비교는 상당한 정부 지출이 중앙은행의 결정을 강요할 수 있음을 시사합니다. 이는 거래자들이 향후 몇 달 동안 공격적인 통화 완화에 대한 베팅을 재고해야 함을 의미합니다. 이러한 관점은 최근 의회 예산국의 예측에 의해 뒷받침됩니다. 이 예측에 따르면, 올해 미국의 연방 적자는 1.6조 달러에 이를 것으로 보이며, 10년 이내에 공공부문이 보유한 부채는 GDP의 116%에 이를 것으로 예상됩니다. 이러한 재정 경로는 통화 정책이 대응해야 할 인플레이션 압력을 만들어냅니다. 우리는 이것이 연방준비제도(Fed)의 작업을 현재 시장이 가정하고 있는 것보다 훨씬 더 어렵게 만든다고 믿습니다.투자자에 대한 영향
따라서 우리는 지속적으로 높은 금리 시나리오에서 이익을 얻는 파생상품, 예를 들어 금리 스왑이나 채권 ETF에 대한 비싸지 않은 매도 주문을 고려하고 있습니다. 채권 시장의 변동성 지수를 나타내는 MOVE 지수는 역사적 평균을 넘어 높은 수준을 유지하고 있으며, 이는 거래자들이 이미 미국 재무부 수익률 경로의 불확실성을 가격에 반영하고 있음을 시사합니다. 시장의 급격한 변동성을 대비하기 위한 옵션 구매, 즉 극단적 위험 회피도 신중해 보입니다. 트럼프 전 대통령이 이전의 세금 감면을 영구화할 가능성은 시장이 간과하고 있을 수 있는 재정적 위험의 또 다른 요소를 추가합니다. 역사적으로, 2011년 부채 한도 논쟁과 같은 재정적 스트레스 시점은 평온한 수준에서 갑작스러운 VIX 지수의 급등으로 이어졌습니다. 따라서 현재 주식 변동성에서의 평온함에 대해 안일하게 생각해서는 안 됩니다.VT Markets 라이브 계정을 만들고 지금 바로 거래를 시작하세요.
