위안화 지원
오늘 중앙은행의 기준환율 설정은 위안화를 지원하기 위한 강력한 신호입니다. 설정된 환율인 7.1030은 시장 예상보다 훨씬 강력하여, 통화를 높이기 위한 의도적인 조치를 나타냅니다. 이는 우리가 위안화에 대해 부정적인 베팅을 하는 것이 매우 명확한 정책 방향에 반하는 것임을 의미합니다. 이 공격적인 강세 정책은 2024년 9월 이후 가장 큰 월간 변화로, 최근 경제 압박에 대한 직접적인 대응으로 보입니다. 2025년 여름에는 자본 유출이 가속화되었으며, 이 정책은 그러한 흐름을 되돌리려는 목표를 가지고 있습니다. 통화를 강하게 만들어, 당국은 이러한 흐름을 막고 안정성을 주려고 노력하고 있습니다. 동시에 대규모 유동성 공급은 2025년 2분기 GDP 성장률이 다소 부진한 국내 경제를 지원하기 위한 것입니다. 강한 위안화와 느슨한 국내 신용의 이중 정책은 섬세한 균형을 요구합니다. 이는 당국이 외국 자본을 유치하고자 하면서도 지역 기업을 위한 상황을 조이지 않으려는 의도를 암시합니다.투자 전략
앞으로 몇 주 동안 우리는 위안화의 추가 상승으로 이익을 얻기 위해 CNH의 콜 옵션을 구매하는 것을 고려해야 합니다. 이 정책 방향이 확고해 보이기 때문입니다. 한 달간의 USD/CNH 옵션에 대한 암시적 변동성은 이 소식에 따라 급등했을 가능성이 있으며, 이는 시장의 불확실성을 반영합니다. 이에 따라 위안화 풋 옵션 매도는 위험도가 높은 전략이지만, 새로운 수준이 유지된다면 수익을 올릴 수 있습니다. 추가적인 유동성은 중국 주식에 대한 긍정적인 영향을 주어, CSI 300과 같은 본토 주식 지수에 대한 콜 옵션이 매력적인 거래가 됩니다. 2022년 말에 비슷한 전략이 사용되었으며, 이는 관리되는 통화 강세와 자산 가격 지원으로 이어졌습니다. 그러나 정책의 불확실성을 감안할 때, USD/CNH에서의 스트래들(콜과 풋을 동시에 구매하는 전략)을 통해 변동성을 사는 것도 급격한 변동에 대비하는 현명한 조치일 수 있습니다. VT 마켓 라이브 계좌 생성 하고 지금 거래 시작하세요.VT Markets 라이브 계정을 만들고 지금 바로 거래를 시작하세요.
