OCBC 전략가들은 주식시장 혼란이 스위스 프랑 강세와 맞물린다고 말하며, EUR/CHF는 0.92를 훨씬 밑도는 수준에서 안정세를 보이고 있다.

by VT Markets
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Feb 16, 2026
OCBC는 최근 주식시장 변동(가격이 크게 오르내리는 상태)이 스위스 프랑(CHF, 스위스 통화) 추가 강세와 함께 나타났으며, EUR/CHF(유로/스위스 프랑 환율)가 0.92보다 한참 아래에서 움직임이 크지 않은 상태(큰 방향 없이 머무르는 상태)라고 밝혔다. 또 CHF 강세가 이어지면 물가상승률(인플레이션)이 스위스국립은행(SNB, 스위스의 중앙은행) 전망치보다 더 낮아질 위험이 커질 수 있다고 했다. OCBC는 지난주 발표된 스위스 CPI(소비자물가지수, 생활물가를 보여주는 지표)가 2026년 1분기 예상치인 전년 대비 0.1%와 같았다고 설명했다. 다만 CHF가 더 오르면(강세가 이어지면) SNB의 물가 전망보다 더 낮게 나오는 결과가 나올 수 있다고 덧붙였다.

Snb Tolerance For A Stronger Franc

OCBC는 통화가 지속적으로 오르는 현상(통화 강세)이 이어지면, SNB가 지금처럼 “프랑 강세를 어느 정도 받아들이는 수준(용인 수준)”을 시험할 수 있다고 말했다. 또한 금리를 다시 마이너스 금리로 돌릴 가능성은 아직 크지 않다고 했다. (마이너스 금리: 기준금리가 0% 아래로 내려가 돈을 맡기면 이자를 받기보다 비용을 내는 구조) 보고서는 최근 스웨덴 중앙은행인 리크스방크(Riksbank)의 회의록에서 스웨덴 크로나 강세가 물가에 내려가는 압력(인플레이션 하락 위험)이라고 지적한 내용을 언급했다. 그리고 스위스에서도 CHF 강세가 계속되면, SNB가 정책을 더 완화하는 쪽(금리 인하 등 물가를 띄우려는 방향)으로 기울 수 있다고 했다. (완화적 정책: 돈을 더 쉽게 빌리고 쓰게 만들기 위해 금리를 낮추는 등 경기·물가를 받치는 정책)

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