Geopolitical Risk Provides Brief Relief
도널드 트럼프 미국 대통령은 이란이 화요일까지 호르무즈 해협을 다시 열지 않으면 발전소와 교량 등 민간 기반시설을 공격 대상으로 삼을 수 있다고 말했다. 이란은 통과가 재개될 수 있지만, 일부 수익을 전쟁 피해 보상에 사용해야 한다는 입장을 밝혔다. 48시간 내 합의 가능성은 낮은 것으로 전해졌다. 분쟁에 따른 에너지 가격 상승은 인플레이션(물가 상승) 우려를 키우고, 중앙은행의 긴축(금리 인상 등 통화정책을 더 강하게 하는 것) 전망을 높였다. 트레이더들은 2026년 미국 연방준비제도(Fed·미국 중앙은행)가 금리를 올릴 가능성을 더 높게 반영하고 있으며, 이는 달러 강세 요인으로 작용해 NZD/USD의 상승을 제한할 수 있다. 시장 관심은 북미 거래 시간대 발표될 미국 ISM 서비스업 PMI(공급관리협회가 발표하는 서비스업 경기지수)로 이동한다. 많은 시장이 부활절 다음 날(Easter Monday) 휴장해 유동성(시장에 쌓인 거래량과 주문의 두터움)이 줄어든 상태다.Options And Positioning Implications
기본 흐름은 결국 달러에 유리한 쪽으로 다시 힘을 받을 가능성이 크다. 미국 CPI(소비자물가지수)가 최근 한 분기 동안 3%를 웃돌며 쉽게 내려오지 않자, 시장은 2026년 3분기까지 Fed가 금리를 인상할 확률을 65% 수준으로 반영하고 있다. 이런 매파적(금리 인상에 적극적인) 전망은 NZD/USD가 크게 오르는 데 부담으로 작용할 수 있다. 또한 통화정책 방향의 ‘엇갈림’이 커지고 있다. Fed가 더 높은 금리 필요성을 재검토하는 반면, 뉴질랜드중앙은행(RBNZ)은 기준금리(현금금리)가 정점에 도달했음을 시사했고, 해당 금리는 수개월간 5.5%에서 유지되고 있다. 중앙은행 신호 차이는 뉴질랜드달러보다 달러에 유리하게 작용한다. 포지션(투자자가 보유한 매수·매도 상태) 측면에서 0.5680 부근의 4개월 저점은 핵심 지지선(추가 하락을 막는 가격대)이다. 0.5850 저항선(상승을 막는 가격대) 근처 행사가(옵션을 행사할 수 있는 가격)로 외가격 콜옵션(현재 가격보다 높은 행사가를 가진 매수권)을 매도하는 전략이 효과적일 수 있다. 이는 환율이 하락하거나, 일정 범위에서 횡보(큰 방향성 없이 좁은 범위에서 움직임)할 때 유리하다.
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