Nvidia는 미국 정부가 수익의 일정 비율을 요구할 경우 잠재적인 소송을 경고했습니다. 미국 정부는 아직 허가된 H20 판매에서 15%의 수익 분배를 요구하는 규정을 제정하지 않았습니다.
정부 관계자들은 이 비율을 받을 것이라는 기대를 전달했습니다. 수익의 일부를 주장하려는 모든 움직임은 Nvidia로부터의 법적 조치를 초래할 수 있습니다.
지정학적 문제가 해결된다면, Nvidia는 3분기에 H20 수익으로 20억 달러에서 50억 달러를 생성할 것으로 예상하며, 더 많은 주문이 있을 것으로 보입니다. 회사는 인공지능(AI) 인프라 지출이 극적으로 증가할 것으로 예상하며, 이는 2030년까지 3조에서 4조 달러에 이를 것으로 추정됩니다.
산업 혁명이 출현할 것으로 예상되며, 이는 다양한 산업을 변화시킬 것입니다. 이 전환은 특히 AI 인프라에서 Nvidia에게 장기적인 성장 가능성을 제공합니다.
허가된 칩 판매에 대한 15%의 수익 분배에 대한 분쟁은 Nvidia에 상당한 단기 변동성을 초래합니다. 소송 위협에서 비롯된 이 위험은 파생상품 거래자들이 활용할 수 있는 불확실성을 창출합니다. 우리는 시장이 명확성을 기다리는 동안 암시적 변동성이 앞으로 몇 주간 높게 유지될 것으로 예상합니다.
트레이더는 30일에서 60일 이내 만료되는 큰 가격 변동에서 수익을 얻는 전략, 예를 들어 롱 스트래들 또는 스트랭글을 고려해야 합니다. 나스닥 100 변동성 지수(VXN)는 지난 달 15% 이상 상승하여 29.5에 도달했으며, 이는 NVDA에 특히 긴장감이 높은 업종 전반의 불안감을 반영합니다. 정부가 규칙을 공식화하여 가격 하락을 초래하든, 물러서서 안도 랠리를 촉발하든 이러한 포지션은 수익을 가져올 것입니다.
하락 편향을 가진 사람들에게는 풋 옵션 구매가 정부가 수익 기대를 법제화할 가능성에 대한 직접적인 헤지를 제공합니다. 15%의 세금은 높은 수요가 있는 H20 칩의 수익에 직접적인 영향을 미칠 것이며, 분석가들은 이는 성장에 상당한 기여를 할 것으로 기대했습니다. 되돌아보면, 우리는 미국 정부가 2023년 10월에 수출 통제를 확대했을 때 유사한 단일 주식 충격을 경험했으며, 이로 인해 급격하지만 일시적인 하락이 발생했습니다.
전반적으로 장기적인 전망은 2030년까지 수조 달러에 이를 것으로 예상되는 AI 인프라의 대규모 구축을 나타냅니다. 시장 정보 회사 IDC의 최근 보고서에 따르면, AI 관련 서버 지출은 2028년까지 연평균 28%의 성장률을 보일 것으로 예상됩니다. 따라서 정치적 요인으로 인한 매도는 강세 트레이더들이 낮은 행사가에서 현금 보장 풋을 판매하여 풍부한 프리미엄을 수집하며 유리한 진입점을 설정할 수 있는 기회가 될 수 있습니다.
기본적인 사업 서사는 우리가 AI에 의해 주도되는 산업 혁명의 초기 단계에 있다고 제안합니다. 1990년대 후반 인터넷 붐에 대한 초기 회의론 같은 역사적 선례는 혁신적인 기술 트렌드가 종종 규제 장벽을 극복한다는 것을 보여줍니다. 중요한 것은 즉각적인 정치적 소음과 장기적인 구조적 성장 이야기를 분리하는 것입니다.
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