관세 재설정과 세수(세금 수입) 손익 맞바꾸기
이에 대응해 트럼프 행정부는 1974년 무역법(Trade Act of 1974) 제122조(정부가 일정 조건에서 관세를 조정할 수 있게 하는 조항)에 따라 전면 15% 관세를 적용했습니다. 그 결과 실제 적용되는 관세율(각 품목의 관세를 합쳐서 체감되는 평균 수준)은 12.0%로 올라갔고, 관세 수입은 연간 약 2,900억 달러로 늘었습니다. 남은 세수 공백은 산업별 관세(특정 업종·품목에 따로 부과하는 관세)로 메울 수 있습니다. 이번 일은 관세를 낮추면 경제에는 도움이 될 수 있지만, 정부 세금 수입은 줄어드는 ‘맞바꾸기’가 있음을 보여줍니다.재정 부담과 금리 포지셔닝(투자 방향 잡기)
행정부가 관세 수입 확보에 서두른 것은 미국 재정 지속 가능성(빚을 감당하며 운영할 수 있는지)에 대한 채권시장의 우려와 직접 연결됩니다. 미 의회예산처(CBO: 의회가 예산·재정을 분석하는 기관)는 지난해 말, 2025년 연방정부 부채의 GDP 대비 비율이 110%를 넘었고 순이자 지급이 연 1조 달러에 가까워지고 있다고 보고했습니다. 이런 상황에서 정부는 세수 부족을 감당하기 어렵습니다. 우리는 이것이 미 국채 시장에 불안을 만들 수 있고, 일부 거래자는 10년물 국채 선물(미래의 국채 가격을 거래하는 계약)을 이용해 장기 금리 상승(장기 채권 금리가 오르는 것)에 베팅할 수 있다고 봅니다. 이 상황은 달러에도 복잡한 전망을 만듭니다. 달러는 안전자산(위험이 커질 때 돈이 몰리는 자산) 성격이 있는 반면, 재정에 대한 우려도 함께 받습니다. 정책 변화가 빠르면 EUR/USD나 USD/JPY 같은 통화쌍(두 통화의 교환 비율)에서 한 방향으로 오래 유지하는 거래가 어렵습니다. 그래서 앞으로 몇 주 동안은 통화 옵션(정해진 가격에 사고팔 수 있는 권리)으로 환율 변동성(환율이 크게 흔들리는 정도)에 대비하거나 그 움직임에 투자하는 방법이 더 현실적일 수 있습니다.VT Markets 라이브 계정을 만들고 지금 바로 거래를 시작하세요.
