연료 기여도 및 수익률
총 연료 기여도는 0.7% 증가하여 $3억 9천만에 이르렀으며, 소매 연료 수익률은 갤런당 32센트로 확대되었습니다. 소매 연료 기여도는 1.7% 감소하여 $3억 5천 9백만이 되었고, 소매 갤런 수는 0.2% 감소하여 12억 2천 9백만에 이르렀지만, 예상치를 초과했습니다. 재무제표에서 머피 USA는 현금으로 $5천 4백만, 장기 부채로 $21억을 보유하고 있다고 보고했습니다. 또한 회사는 분기 동안 $2억 1천 9백만어치의 자사주를 매입하여 부채 대 자본 비율을 76.2%로 유지하고 있습니다. 정유업체인 발레로 에너지와 필립스 66은 정유 수익률 개선으로 예상 수익을 초과했지만, PBF 에너지는 비용 절감으로 예상보다 좁은 손실을 보고했습니다. 우리는 최근 수익 보고서가 파생상품 거래자에게 혼합 신호로 나타난다고 봅니다. 강력한 연료 수익률이 이익 발표를 끌어올렸지만 8.2% 감소한 매출은 소비자 수요 약화를 시사합니다. 이는 회사가 낮은 판매량으로 최대 이익을 실현하고 있음을 나타내며, 수요가 가을에 계속 약화되면 지속 가능하지 않을 수 있는 추세입니다.시장 전망 및 전략
우리는 2025년 7월 마지막 주에 예상치 못하게 휘발유 재고가 150만 배럴 증가한 미국 에너지 정보청의 최근 데이터를 주목하고 있습니다. 이는 판매된 소매 갤런 수가 줄어든 것과 일치하며 소비자들이 선택적 주행을 줄이고 있음을 나타냅니다. 이 추세는 여름 성수기가 끝나가는 가운데 주요 위험 요소입니다. 강력한 이익과 감소하는 판매 간의 괴리가 있는 상황에서 앞으로 몇 주 동안 주식의 변동성이 높아질 것으로 예상합니다. 뒤를 돌아보면, 2023년 가을에 소매 에너지 주식이 강한 수익률 보고 후 급격히 하락했던 유사한 상황을 목격했습니다. 따라서 우리는 잠재적인 하락에 대비하기 위한 풋옵션 구매가 신중한 전략이 될 수 있다고 믿습니다. 정유업체인 발레로와 필립스 66의 강력한 결과는 에너지 부문 내에서의 차별화를 강조합니다. 이러한 회사들은 2025년 7월까지 배럴당 35달러 이상의 정유 수익률이 유지되고 있음을 보여주는 3-2-1 크랙 스프레드 덕분에 혜택을 보고 있습니다. 이는 소비자에게 더 노출된 소매업체보다 정유업체를 선호하는 쌍 거래 기회를 제공할 수 있습니다. 회사의 높은 레버리지, 즉 부채 대 자본 비율이 76.2%라는 점도 고려해야 합니다. 이러한 높은 부채는 금리 정책 또는 신용 시장의 변화에 특히 민감하게 만듭니다. 공격적인 $2억 1천 9백만의 자사주 매입은 현재 주가를 지지할 수 있지만, 잠재적으로 약해지는 경제 속에서 회사의 현금 여유를 줄이는 효과도 있습니다. 실시간 VT Markets 계좌를 생성하세요 및 지금 거래를 시작하세요.VT Markets 라이브 계정을 만들고 지금 바로 거래를 시작하세요.
