호르무즈 해협 공급 위험
호르무즈 해협은 중요한 **병목 지점(지나가는 길이 좁아 막히면 전체 흐름이 멈추는 곳)**입니다. 보통 전 세계 원유와 **LNG(액화천연가스: 천연가스를 액체로 만들어 운송하는 연료)**의 약 5분의 1이 매일 이곳을 통과합니다. 운항 차질이 이어지면서 전 세계 에너지 공급에 대한 우려가 커졌습니다. 원유 가격은 당분간 **지정학적 위험 프리미엄(전쟁·분쟁 같은 국제 정세 위험 때문에 가격에 붙는 추가분)**을 유지할 가능성이 큽니다. 추가적인 가격 상승 압력은 **거시 경제(나라 전체 수준의 경제: 성장, 물가, 금리 등)**에 영향을 줄 수 있으며, 특히 아시아와 유럽에서 영향이 크게 나타날 수 있습니다. 현재 브렌트유는 변동성이 매우 큽니다. 최근 82달러를 넘었다가 다시 80달러 아래로 내려왔습니다. 이런 움직임은 중동에서 공급이 끊길 수 있다는 우려가 커진 데 따른 직접적인 반응입니다. 시장은 이제 지정학적 위험 프리미엄을 가격에 반영하고 있으며, 우리는 향후 몇 주 전략에 이를 고려해야 합니다. 주된 원인은 세계 경제에 매우 중요한 호르무즈 해협에서 유조선 운항이 거의 멈춘 것입니다. 보통 하루 2,100만 배럴(전 세계 일일 공급의 약 5분의 1)이 이 수로를 통과합니다. 선주들이 멈추면서 실제 물량 공급의 불확실성이 커졌고, 이는 **투기적 매수(단기 차익을 노린 매수)**를 부추기고 있습니다.변동성을 활용한 옵션 전략
이처럼 불확실성이 커진 상황에서, 트레이더는 변동성 상승을 활용하기 위해 **옵션(미리 정한 가격으로, 정해진 기간 안에 살 수 있거나 팔 수 있는 권리)** 매수를 고려할 수 있습니다. 브렌트와 WTI(서부텍사스산 원유) 계약의 **내재 변동성(옵션 가격에 отраж된 ‘예상 변동폭’)**이 올라가고 있는데, 이는 시장이 큰 가격 변동을 예상한다는 뜻입니다. 옵션을 보유하면 큰 가격 움직임에서 이익을 노리면서도 손실 위험을 정해진 범위로 제한할 수 있습니다. 상승(강세) 전망이라면 **콜옵션(정해진 가격으로 살 수 있는 권리)**을 매수하거나 **불 콜 스프레드(낮은 행사가 콜 매수 + 더 높은 행사가 콜 매도 조합)**를 만들면 급등 가능성에 직접적으로 대응할 수 있습니다. 이는 **선물(미래 특정 시점에 정한 가격으로 사고파는 계약)**을 단순 매수해 보유하는 것보다 자금 효율이 나을 수 있습니다. 특히 상황이 갑자기 진정되면 위험 프리미엄이 빠르게 사라질 수 있기 때문입니다. 상황이 악화되면 가격이 급등할 수 있으니 대비가 필요합니다. 2019년 사우디 석유 시설 드론 공격을 떠올리면 공급망이 얼마나 약한지 알 수 있습니다. 당시 브렌트 선물은 하루 거래에서 거의 20% 급등했습니다. 지금 호르무즈 해협 상황은 전 세계 가격에 더 큰 충격을 줄 가능성도 있습니다. 운송·산업 등 에너지 비용에 노출된 포트폴리오라면 지금은 **헤지(가격 변동에 대비해 손실을 줄이는 방어 거래)**가 중요한 시점입니다. 선물이나 콜옵션을 매수하면 배럴당 90달러, 심지어 100달러로 급등하는 상황에 대비할 수 있습니다. 이런 ‘보험’ 비용은 대비하지 않았을 때의 잠재 손실보다 훨씬 작을 수 있습니다. 거시적 영향은 이 물량에 크게 의존하는 아시아와 유럽에서 특히 크게 나타날 수 있습니다. 중국, 일본, 인도 같은 주요 수입국 경제의 약세 신호를 주시해야 합니다. 에너지 비용 상승으로 어려움을 겪는 과정에서 이들 국가의 통화와 주식시장에서도 추가 거래 기회가 생길 수 있습니다. VT Markets 실계좌 만들기 및 지금 거래 시작하기.VT Markets 라이브 계정을 만들고 지금 바로 거래를 시작하세요.
