지정학적 위험과 금
지역 전쟁이 더 확대되거나 에너지 공급(석유·가스 공급)이 차질을 빚으면, 유가 상승과 인플레이션 기대 상승, 그리고 실질금리 억제 효과를 통해 금이 추가로 오를 수 있습니다. 반대로 긴장이 통제되고 에너지 흐름(공급)이 영향을 받지 않으면, 초기의 ‘리스크 오프(위험자산을 팔고 안전자산으로 이동하는 흐름)’ 움직임은 유가 위험 프리미엄(불확실성 때문에 유가에 붙는 추가 상승분)이 내려가면서 약해질 수 있습니다. 금의 더 큰(기본적인) 상승 요인으로는 중앙은행의 강한 매수와, 올해 후반 정책 완화(금리 인하 같은 통화정책 완화) 기대가 있습니다. 이런 요인들은 긴장이 안정되더라도 하락폭을 제한할 수 있으며, 되돌림(잠깐의 하락)은 추세를 완전히 뒤집기보다 얕게 끝날 가능성이 큽니다. 우리는 시장이 미국·이스라엘·이란이 관련된 주말 사건을 반영하는 과정에서 금이 온스당 2,550달러 쪽으로 밀어 올려지는 모습을 보고 있습니다. 이는 새로운 지정학적 위험 프리미엄(위험 때문에 가격에 추가로 붙는 부분)을 더하는 것이어서, 트레이더들은 선물(미래 가격으로 거래하기로 약속하는 계약) 또는 콜옵션(정해진 가격에 살 수 있는 권리)을 매수해 상승 가능성을 노리는 전략을 고려할 수 있습니다. 현재 환경은 금이 분쟁에 대비하는 핵심 헤지(손실을 줄이기 위한 방어 수단) 역할을 한다는 점을 다시 강화합니다. 단기 가격은 헤드라인(주요 뉴스 제목)에 따라 크게 흔들릴 수 있어, 옵션 트레이더에게 기회가 생길 수 있습니다. 우리는 롱 스트래들(같은 행사가격의 콜옵션과 풋옵션을 함께 매수)이나 스트랭글(서로 다른 행사가격의 콜옵션과 풋옵션을 함께 매수)처럼 ‘가격 변동’에서 이익을 노리는 전략이 효과적일 수 있다고 봅니다. 이는 상황이 빠르게 바뀌는 지정학적 이슈의 결과를 맞히지 않아도, 어느 방향이든 큰 움직임이 나오면 수익 기회를 가질 수 있게 해줍니다.변동성을 위한 파생상품 전략
긴장이 완화되더라도, 2025년에 걸쳐 확인된 연준(Federal Reserve, 미국 중앙은행)의 통화정책 전환(금리 방향 변화) 때문에 금에 대한 기초 지지는 여전히 강합니다. 현재 연방기금금리(Fed Funds Rate, 미국의 대표 기준금리)가 고점에서 내려와 3.75% 수준에 있어, 이자가 나오지 않는 금(무이자 자산)을 보유할 때의 기회비용(다른 이자 자산을 들고 있었으면 얻을 수 있었던 이자)이 크게 낮아졌습니다. 이런 환경은 실질금리를 크게 올리지 못하게 만들 수 있고, 금 가격에 우호적입니다. 또한 구조적 매수(단기 이슈와 무관하게 지속적으로 발생하는 큰 규모의 매수)가 시장에 강한 바닥을 만들고 있다고 봅니다. 중앙은행들은 2025년에만 1,030톤 이상을 외환보유액(국가가 보유한 외화 자산)으로 추가하며 공격적인 매수를 이어갔고, 이는 이전 몇 년의 기록적인 속도와 비슷합니다. 이런 꾸준한 수요는 가격 하락이 나오더라도 폭이 크지 않을 가능성을 시사하며, 외가격 풋옵션(현재 가격보다 낮은 행사가격의 풋옵션) 매도는 프리미엄(옵션 가격)을 받아 수익(인컴)을 노리는 전략으로 매력적일 수 있습니다. 더 넓은 분쟁 위험은 에너지 가격에 영향을 줄 수 있고, 이는 인플레이션 기대를 끌어올립니다. 최근 뉴스로 브렌트유(북해산 원유로 국제 유가의 기준 중 하나)가 배럴당 95달러를 넘어서고, 근원 인플레이션(변동이 큰 에너지·식품을 제외한 물가 상승률)이 작년 말 기준 3.1% 안팎에서 잘 내려오지 않는 상황이라면, 추가적인 유가 충격은 금에 우호적일 가능성이 큽니다. 달러 강세가 상승을 늦출 수는 있지만, 우리는 금 파생상품(기초자산인 금의 가격을 바탕으로 한 선물·옵션 같은 상품)을 보유해야 한다는 기본 논거가 매우 견고하다고 봅니다. VT Markets 라이브 계정을 개설 하고 지금 거래를 시작하세요.VT Markets 라이브 계정을 만들고 지금 바로 거래를 시작하세요.
