ING에 따르면 공급 우려와 미국 수입 증가로 구리 가격이 사상 최고치로 상승하고 있습니다.

by VT Markets
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Jan 13, 2026
구리 가격이 지속적인 공급 우려와 향후 세금 부과 가능성에 대비한 미국의 수입 증가로 인해 사상 최고치에 가까워지고 있습니다. Comex 구리 재고는 42주 연속 증가 후 새로운 기록을 세웠지만 여전히 전체 창고 용량에는 미치지 못하고 있습니다. 이러한 조건은 미국 외부에서 시장 상황을 긴축하게 만들고 있습니다. 구리 가격 상승은 미국이 상당한 물량을 수입하는 가운데 미래의 무역 세금에 대한 시장의 기대감에 따라 발생하고 있습니다. 우리는 미국과 세계 구리 시장 간의 중요한 차이점을 관찰하고 있으며, 이는 미국 기업들이 발표된 2분기 세금 부과를 앞두고 재고를 비축하면서 발생했습니다. 2025년 늦은 시기의 데이터를 돌아보면, 이 추세가 Comex 재고의 기록적인 축적을 만들어내었고, 현재 재고는 12만 톤을 넘습니다. 이는 런던 금속 거래소(LME)와 Comex 선물 계약 간의 이례적인 가격 차이를 발생시켰습니다. 미국 외부의 이러한 긴축 상태는 페루의 몇몇 주요 광산에서 노동 협상이 교착 상태에 빠진 덕분에 더욱 악화되고 있습니다. 우리는 이번 달 LME 등록 창고 재고가 7만 톤 아래로 떨어진 것을 확인했으며, 이는 다년래 최저 수치로, 글로벌 가격 상승에 기여하고 있습니다. 이는 2025년 하반기 동안 미국에서 추적한 재고 비축과는 극명한 대조를 이룹니다. 이러한 배경을 고려할 때, 우리는 LME 3월 구리 콜 옵션의 매수 포지션이 글로벌 공급 부족으로 인한 추가 상승을 포착하는 데 유리하다고 믿고 있습니다. CBOE 구리 VIX, 즉 예상 변동성을 측정하는 지표는 12월 이후 18% 이상 상승했으며, 이는 옵션 프리미엄이 높지만 정당화된 것을 나타냅니다. 이러한 환경은 계속해서 가격 상승과 글로벌 공급망의 불확실성으로부터 이익을 얻는 전략을 선호합니다.

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