Asia Diversification And Growth Drivers
HSBC는 중국 본토가 AI 분야에서 경쟁하고 있다고 봤으며, 15차 5개년 계획에서 **혁신(신기술·신사업 개발)**을 성장 동력으로 제시했다고 설명했다. 홍콩은 **M&A(인수·합병)** 활동이 되살아나고, **스톡커넥트(본토-홍콩 주식 교차 거래 제도)**를 통한 ‘남향(중국 본토 자금의 홍콩 유입)’ 자금 유입이 강하다고 전했다. 일본과 한국은 **기업 지배구조(이사회·주주권 등 기업 운영 체계)** 개혁을 추진 중인 것으로 평가됐다. 이는 **배당(기업 이익의 주주 환원)** 확대와 **자사주 매입·소각(주식 수를 줄여 주당가치에 영향을 주는 주주환원)** 증가로 이어진다고 분석했다. HSBC는 성장 기회와 동시에 고품질 기업의 배당 수익을 함께 노리는 **‘바벨 전략(한쪽은 성장, 다른 한쪽은 방어·수익 자산을 함께 담는 방식)’**을 제시했다. 여기에 역내 채권의 **채권수익률(이자 수익 수준)**도 포함했다. HSBC는 중국 본토, 홍콩, 싱가포르, 한국, 일본의 주식(증시)에 대해 가장 긍정적이라고 밝혔다. **투자등급 회사채(부도 위험이 낮다고 평가받는 채권)** 중에서는 아시아 금융채, 중국의 **달러표시 채권(경화채·달러 등 외국 통화로 발행된 채권)**, 인도의 **현지통화 채권(루피로 발행된 채권)**을 선호한다고 했다.Options And Income Strategies In Asia
투자자들이 미국 자산 비중이 큰 포트폴리오에서 분산을 모색하는 가운데, 아시아는 역동적인 성장과 견고한 내수로 부각되고 있다. 우호적인 기술 정책과 혁신이 지역의 상승 여력을 뒷받침한다는 평가다. 이에 따라 향후 수주간의 잠재적 상승을 노리고 주요 아시아 지수에 대한 **콜옵션(정해진 가격에 살 수 있는 권리)** 매수를 고려할 만하다고 제시했다. AI와 반도체의 모멘텀(상승 흐름)이 핵심 동력이며, 정부 지원이 우호적 요인으로 작용한다고 봤다. 중국 15차 5개년 계획이 이 분야에 초점을 맞추고 있고, 중국 정부는 최근 **국가 집적회로 산업 투자기금(반도체 산업 육성 펀드)**에 500억 달러를 추가로 투입한다고 확인했다. 특정 분야에 집중 투자하기 위해 아시아 기술·반도체 업종을 추종하는 **ETF(상장지수펀드·지수를 따라 움직이는 펀드)**의 옵션을 활용할 수 있다고 했다. 일본과 한국에서는 2025년부터 시작된 기업 지배구조 개혁이 주주환원 확대(배당·자사주 매입)로 이어지고 있다는 분석이다. 닛케이225는 최근 4만5000선을 넘어섰고, 2025년 4분기 한국 시장에서는 **자사주 매입**이 15% 증가했다고 밝혔다. 일본·한국의 고배당 **블루칩(재무가 탄탄한 대형 우량주)**에 대해 **커버드콜(주식을 보유한 상태에서 콜옵션을 매도해 옵션 프리미엄을 받는 전략)**을 활용하면, 상승 흐름에 참여하면서도 현금흐름(수익)을 만들 수 있는 방안이 될 수 있다고 설명했다. 홍콩도 M&A 회복 조짐과 스톡커넥트를 통한 남향 자금 유입이 확인된다고 밝혔다. 이번 분기 예비 집계 기준 거래 규모가 전년 대비 20% 늘어 변동성이 커질 수 있다는 관측이다. 이런 환경에서는 일부 홍콩 상장 종목에 대해 **풋옵션(정해진 가격에 팔 수 있는 권리)**을 매도해 **프리미엄(옵션 가격으로 받는 수수료 성격의 수익)**을 확보하는 전략이 매력적일 수 있다고 했다.
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